Fuertes cambios en la ruta de las inversiones

• EL MERCADO DE LOS FONDOS ETF MUESTRA QUIÉNES SON NUEVOS GANADORESMéxico y los emergentes sufren. Gana biotecnología, bancos, minería e infraestructura.

El mercado de los fondos ETF (que replican a índices y a mercados bursátiles y de bonos internacionales) se erigió como otra caja de resonancia del triunfo de Donald Trump registrando en las últimas semanas un importante cambio en la ruta del dinero. Si bien gran parte del mercado mundial ya comenzó a girar posiciones hacia los sectores que más se beneficiarían de la agenda del Gobierno republicano, y que más chances de subas tienen en los próximos meses, en las últimas semanas son los ETF los que más se han ajustado al nuevo escenario.

Después de varias sesiones donde el flujo de dinero sólo se dirigía al sector manufacturero y a papeles vinculados al consumo, ahora parece haber rotado el centro de la escena. Un monitoreo de Bespoke Investements Group (BIG) muestra que lo acontecido en los ETF, en las últimas semanas, permite inferir la futura dinámica de los mercados. Es así como luego de la sorpresa Trump fueron los fondos que invierten en biotecnología y en bancos los que lideraron la suba inicial. El ETF S&P Biotech subió más de 17% (en dólares) y el Regional Banking más de 16% mientras que el de Bancos cerca de 15%.Pero ahora son las compañías de menor capitalización (microcaps) las que experimentaron una performance superlativa. Lo cual se vio reflejado en el comportamiento de los índice S&P 600 y Russell 2000, que subieron fuerte revalorizando a las microcaps.

Ahora los analistas de BIG vislumbran que la tendencia que se ve en el flujo de los ETF es que es el fondo vinculado a obras de infraestructura el que tiene un comportamiento más brillante, en función a los deseos y promesas de Trump de llevar a cabo un espectacular plan de reformas en EE.UU. A la vez, también los bancos regionales y las mineras son otros de los nuevos ganadores. El ETF de Metals&Mining subió 12%.

A contramano, México y el resto de los países emergentes, sobre todo los dependientes de la economía de EE.UU., continúan mostrando caídas importantes. El ETF México cayó más de 15%, seguido por el Emerging Latin America con una baja cercana al 13% y el de Sudafrica casi 12%. Por su parte, el oro y el mercado de bonos también registran un rally bajista tras el resultado electoral en EE.UU.