“Inflación será 24%, siempre y cuando no haya más sorpresas”

Ecolatina corrigió sus estimaciones de precios y de PBI para el año. Prevé que el dólar se calmará en las próximas jornadas, aunque no exento de volatilidad.

La consultora Ecolatina estimó que desde este semana las entidades financieras tendrán que desprenderse de unos u$s2000 millones debido al anuncio del Banco Central del viernes que les permite tener una posición global de moneda extranjera que no supere el 10% de su patrimonio. La medida fue anunciada junto con el incremento de la tasa de interés de referencia al 40%, como parte de las acciones tendientes a enfriar la cotización del dólar.

En su ultimo informe -titulado "La suba del dólar repercutirá en los precios y la actividad"-, señala que el BCRA "redujo la posición global de cambios de los bancos de 30% a 10%, medida que significaría un desarme de casi u$s2.000 millones, según cálculos estimativos". Esa medida, junto con el endurecimiento del ajuste fiscal habría logrado calmar a la moneda norteamericana "momentaneamente", añade Ecolatina.

"Estimamos que el dólar se calmará en las próximas jornadas, aunque no puede afirmarse que lo hará exento de volatilidad", afirma el reporte. A su vez se señala que el Gobierno "pareciera haber tomado definitivamente la decisión de frenar la corrida, llevando la tasa de interés a niveles elevados y enviando señales más claras que en los días previos".

Por otro lado, afirma que la reciente suba del dólar repercutirá en la economía local, tanto en el plano nominal (inflación) como en el real (PBI). "Por esto, corregimos la estimación de inflación para 2018 a la zona de 24%, siempre y cuando no haya nuevas sorpresas cambiarias", indicó la consultora.

El informe agrega que "tanto el encarecimiento del crédito como la necesidad de intensificar la reducción del déficit -en buena medida vía moderación de la obra pública- afectará la actividad, que crecería por debajo del 2%, producto del arrastre estadístico".

La consultora sostuvo que "ambos efectos serían transitorios: por un lado, estimamos que la tasa de interés tenderá a normalizarse una vez superadas las tensiones cambiarias y, por el otro, recordamos que la baja del déficit planteada solo responde a 2018, dado que la meta del próximo año se mantuvo sin cambios en -2,2%". "En conclusión, aunque el Gobierno efectivamente logre superar el temblor, las marchas y contramarchas de los primeros días tendrán sus costos, desnudando aún más la fuerte dependencia del esquema económico al influjo de capitales externos", puntualizó.