Inversores, cautelosos tras negativo informe de empleo

Barack Obama

Comienza hoy la temporada de presentación de balances en Wall Street con el clásico ingreso de los resultados de Alcoa teniendo el viernes dos platos fuertes: JPMorgan y Wells Fargo. Los inversores estarán atentos a la publicación de los números de las compañías del segundo trimestre, más allá del devenir de la crisis europea. Los balances son vitales para dimensionar la salud de la economía que aún emite señales confusas.

Además, dos datos concentrarán la atención del mercado: el índice de confianza de la Universidad de Michigan de julio y las actas de la última reunión de la Reserva Federal.

Pero tras el negativo informe de empleo de junio en EE.UU. que se conoció el viernes y que contaminó todo el clima de Wall Street (perdió 1%), resurgió el debate sobre una tercera ronda de estímulos monetarios (QE3) por parte de la Fed.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó niveles de empleo en junio peores que los esperados por los analistas, destacándose que el dato trimestral resultó el peor desde el tercer trimestre de 2010. De ahí que la tasa de desempleo se mantuvo en el 8,2%. Esto sería una señal de que el mercado laboral muestra síntomas de debilidad frente a la tendencia positiva de los últimos meses. Por ejemplo, se esperaba un nivel de 100.000 nuevos empleos no agrícola y sólo se alcanzaron 80.000 (además, el dato de mayo se revisó al alza hasta 77.000 desde 69.000). Este nivel de generación de empleo sigue muy distante de los 200.000 empleos que estiman se necesitan crear mensualmente para absorber a la nueva mano de obra y además crear puestos de trabajo para los desocupados.

El temor del mercado es que estos datos sean el comienzo de otro período de escasa creación de empleo, lo que impactará en las decisiones de los inversores. Esto también complica el panorama electoral de Barack Obama.

Frente a este panorama resulta insoslayable que resurjan las presiones y contrapuntos entre expertos sobre una nueva ronda de «QE» de la Fed. Pero muchos creen que el titular de la Fed, Ben Bernanke, está más proclive a reservar más munición gruesa en el caso de que la economía estadounidense o bien la crisis europea colapse. Vale señalar que la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. están en mínimos históricos.

J.G.H.