La desconfianza pudo más que el dólar

OK. Muy probablemente, la recesión terminó (al menos, en lo técnico). El gigantesco estímulo del Gobierno -que está llegando a su fin- parece haber frenado la caída. Tal vez, la mejor prueba la vemos estos días en las ganancias corporativas (mejorando, merced al recorte de puestos de trabajo, reducción de salarios, disminución de las inversiones y una momentánea recomposición de los inventarios).

Lo duda es: ¿qué sigue? Para el año próximo se espera que la tasa de desempleo supere el 10%, que cierren sus puertas algunos centenares de entidades financieras (pequeñas), que aumente el número de quiebras y desfalcos hipotecarios, que se crezca el déficit de los gobiernos municipales y estaduales, etcétera.

Quedamos así ante dos escenarios: el primero es una recuperación lenta, débil y frágil; el segundo, un mayor auxilio estatal. Hace un mes que el Congreso discute y no puede avanzar con el último plan de estímulo propuesto por Obama (darle u$s 250 en efectivo a cada persona bajo el Social Security). Es que para muchos la propia debilidad de la recuperación es una demostración de lo inútil que ha sido gran parte de los estímulos. Por ahora, es difícil decir cuál camino se tomará (¿un mix?).

Pero vamos a lo ocurrido con la Bolsa. De la mano de las petroleras, DuPont e IBM (que incrementó la recompra de acciones), el Dow cerró la rueda ganando un 0,14% al quedar en 9.882,17 puntos. Frente a esto, el S&P 500 retrocedió un 0,33%; y el NASDAQ, un 1,2%. Visto quiénes apuntalaron al Dow, casi ni hace falta decir que el petróleo tuvo una jornada alcista (1,1%), pero esto resultó casi una aberración frente al 0,2% que ganó el dólar y el dato clave del día: la exitosa colocación de treasuries de corto plazo, que corroboró la caída de la confianza de los consumidores, grafica la búsqueda de seguridad y da razón a la primera parte de esta nota (una economía débil).