“La reforma apunta a que no sea obligatoria calificación”

Adrián Cosentino

La anunciada reforma de los mercados de capitales busca aumentar las escasas ofertas públicas de acciones y contempla anular la obligatoriedad de calificación para las emisiones, sostuvo ayer el secretario de Finanzas, Adrián Cosentino.

El proyecto intenta volver más atractivo al mercado de capitales como destinatario del ahorro de empresas e individuos, para elevar la menguada oferta de financiamiento existente, dijo el funcionario en una entrevista con Reuters.

«La actual ley de regulación de los mercados financieros data de 1968. La reforma propuesta apunta como primer objetivo a actualizar un marco regulatorio desfasado de un mercado moderno y de un regulador eficiente», explicó Cosentino.

Además, dijo que la acción de las agencias calificadoras de riesgo «complica el funcionamiento del mercado y el acceso al mercado» e indicó que la regulación propuesta busca «atemperar» esta situación.

«La reforma apunta a una política de no obligatoriedad de calificación para ofertas públicas», agregó, indicando que el proyecto busca incentivar la incorporación de «nuevos actores en la actividad de calificación», como universidades. La clasificación de riesgo es «una industria muy oligopolizada y apuntamos a eliminar obstáculos al ingreso a la actividad de calificación», señaló.

Expertos del mercado afirman que sería riesgoso prescindir de la actividad de las agencias de calificación, ya que dejaría a los inversores sin un soporte técnico que, con imprecisiones, ofrece información relevante para la toma de decisiones.

Integrar Bolsas, mercados de acciones, de futuros y de bonos son otros objetivos de la reforma, detalló Cosentino, indicando que se busca «una mayor eficacia y una mejora del trading, con plataformas que faciliten la interconexión de los mercados».

La propuesta de modificación de las reglas que rigen la actividad bursátil contempla la llamada «desmutualización», que eliminará el requisito de ser accionista del mercado para operar. «Es muy difícil en un mercado cerrado pretender movilizar el ahorro interno. La desmutualización mejora las condiciones de acceso para operar con mayor cantidad de jugadores», dijo Cosentino.

Por su parte, el presidente de la Sociedad de Bolsa Puente, Federico Tomasevich, manifestó su apoyo a la iniciativa. «Este proyecto abre el camino para que el mercado de capitales se integre al desarrollo económico y social que hoy vive el país. De esta manera, el sector se transformará efectivamente en un canal de ahorro para los argentinos y de financiamiento para empresas privadas y gobiernos; y así generará un mayor crecimiento y oportunidades para todos», sostuvo.