Lo mejor desde marzo

 Se respira un nivel de nerviosismo que está lejos de lo que muestran los números. Con 4,12% no sólo la mayor suba semanal para el Merval desde el 20 de marzo (el 4,07% del IGBC, evidenció la "extensión" de la suba), sino un incremento del operado que redujo el "achique" ante el promedio diario del año a sólo 21%. El viernes, con 30 alzas frente a 14 bajas, la cartera teórica trepó el 2,01%, cerrando en 11.684,42 puntos (máximo desde el 21 de mayo), impulsada por Caputo, Comercial y la Petrobras brasileña, en tanto Ledesma, Capex y San Miguel traccionaron a la baja.

En esta columna somos renuentes a utilizar argumentos políticos para explicar el mercado, y no sólo por "prudencia". En el comentario previo vimos algo de la literatura vinculando los comicios con la economía y en particular con la confianza de los consumidores (CC) y como este dato tendría cierto poder predictor de las elecciones: en niveles de CC alta, la chance para los "incumbentes" aumenta y viceversa (este punto nos interesa porque niveles elevados de confianza deberían -en principio- asociarse además a subas del mercado y viceversa). La pregunta que cabe aquí es entonces, hasta qué punto es predecible la confianza. A nivel local el índice más prestigioso es el de la UDT, sobre el que no se han realizado estudios econométricos, lo que nos obliga a confiar en nuestros propios resultados: la batería usual de tests (Varianza de Ratio f>0,98 y decreciente; Durbin-Watson 2,03 y Paseo Aleatorio Binario 0,58%) permite descartar tanto la presencia de autocorrelación, como cualquier reversión hacia la media (Test Dickey Fuller Aumentado -2,3429, p 0,01). En "castellano": la CC describe un camino aleatorio (al azar) y por lo tanto no puede ser predicha por ninguna otra variable. La seguimos mañana.