Lo que se dice en las mesas

• Misión oficial a China por divisas. • Trabarán designación en un banco. • Alto tráfico de barcos en un puerto de Uruguay. • Debate por límite a la caída en reservas. • Escepticismo por el plan de Gramerc y sobre el default. • Las últimas perlas en la Bolsa local.

Adrián Cosentino, Iván de Pineda y Mario Draghi

• "Hoy no caen las reservas", bromeaba un operador el miércoles, feriado en mercados al celebrarse el Día del Bancario. Y ayer tampoco cayeron. Es que es el "trending topic" de las mesas de dinero, dado que permite calcular cuán cerca o no se está de una pared o de medidas para corregir la tendencia. Lo notable de esta semana es que la Argentina permanece de moda en el exterior, puntualmente los bonos más que las acciones. "Lo que sucede es que los locales están muy largos (comprados) en acciones argentinas y por ello la corrección; en cambio los extranjeros prefieren más los bonos argentinos, y sólo con estar menos negativos respecto del futuro local protagonizan un despegue importante de las cotizaciones". La frase es de uno de los operadores más exitosos de la Argentina, con vasta trayectoria en Nueva York y que ahora está incrementando sus ganancias desde Buenos Aires. "Hay muchísimo dinero presto a entrar en la Argentina, por ahora más en bonos", reitera, optimista, pese a que ya desde antes de las PASO en agosto vislumbró el potencial de las cotizaciones domésticas. Mucho se habla en las mesas del plan que está encabezando el fondo Gramercy para pagarles a los fondos buitre, pero poca chance se le otorga de que tenga éxito. El fondo Elliott, de hecho, ya habría rechazado ese gesto de acercamiento señalando que aguarda una negociación "consensuada" con el Gobierno. La semana que viene habría más marketing de ese plan de Gramercy (ver pág. 4).



• La semana contó con varios eventos a los cuales banqueros y empresarios asistieron. Lo más destacado pasó por la cena anual de "Junior Achievment" el martes en La Rural, en la que pudo verse nuevamente a Eduardo Escasany (Galicia), a Gabriel Martino (HSBC), a Pablo Cairoli (Capital Markets), Cristiano Rattazzi, Alejandro Gravier, Esteban Bullrich, "Georgie" Neuss, entre otros. Destacada intervención en la conducción pero más como rematador de las obras de arte de Berni y otros donadas para la ocasión de Iván de Pineda. Logró, en varios casos, sacar jugo de una piedra. Tranquilamente podría ser designado al frente de cualquier organismo de recaudación. Pero circularon datos interesantes: 1) una misión argentina se encuentra en China en la actualidad, en la que participan el canciller Héctor Timerman, el secretario de Obras Públicas José López y el de Finanzas Adrián Cosentino; el objetivo es, como siempre, el vil metal, más en épocas de reservas adelgazando a la velocidad del sonido; se habló del "swap" de monedas entre los bancos centrales, el financiamiento para las represas en Santa Cruz y nuevas obras y de la postura de ambos países en los organismos internacionales; 2) "no se desdobla ni una servilleta acá sin que esté Cristina de nuevo en la presidencia"; la frase aseguran que fue pronunciada por un funcionario durante un almuerzo, y en referencia obvia a las versiones sobre desdoblamiento cambiario; 3) mucha resistencia en el BCRA a la probable designación del economista Hernán Lacunza como gerente general del Banco Ciudad; es que sus declaraciones y datos brindados sobre el ente monetario al que perteneció en la gestión de Martín Redrado no cayeron bien en el directorio, por lo que podrían oponer trabas a su nombramiento.



• Cofradía de "cubanitos" (en la jerga del rugby, los fanáticos de CUBA) más algún que otro invitado "extrapartidario" se encontraron para seguir festejando el campeonato de la URBA en un búnker cerca de Tribunales. Hubo desde apuestas sobre las medidas que tomará el Gobierno la próxima semana para frenar el drenaje de divisas hasta debatir el fenómeno político de Martín Lousteau (quién pese a haber creado la resolución 125, haber sido detectado en un auto a los besos a la luz del día con Juanita Viale, y haber dado positivo en un test de alcoholermia una noche, sale muy airoso en la reciente elección legislativa; incluso deja derrotado a su ex amigo y mentor, más serio y prolijo, Prat-Gay). En el medio los "cubanitos" intercalaron los comentarios rugbísticos. Las expectativas casi unánimes sobre medidas apuntan al canal turístico y también a las compras "online". Al respecto un comensal contó que es tal el nivel de compras de bienes extranjeros por internet que de la misma forma escalaron los robos de los envíos. Por eso las compañías extranjeras no dudan en reenviar el embarque ante el simple reclamo del cliente "estafado" porque conocen lo que ocurre en el limbo aduanero criollo. Un amante de la navegación compartió su sorpresa durante una reciente regata a Carmelo. Ocurre que cuando arribó al puerto de destino se encontró con un tráfico inusual. No se trataba de participantes de la carrera sino inversores navegando con ahorros hacia otros puertos. Ahí uno de los invitados, un legendario experto en mercados, señaló que ya había escuchado algo de un "cepo marítimo" que comenzaron a aplicar. Lo cierto es que las tripulaciones que competían no salían de su asombro al ver descender a tierra "marineros de agua dulce" con bolsos y bolsos. Respecto de las reservas, un comensal con acceso a fuentes oficiales, tiró sobre la mesa, al parecer un viejo comentario, que le habría dicho la Presidenta a unos colaboradores al debatir hasta cuánto sería soportable la merma de divisas; y ella sin inmutarse habría señalado que "aspiraba a irse, por lo menos, con el mismo nivel de reservas con el que asumió Nestor". Al ver que todos sacaban sus celulares para "googlear" a cuánto estaban allá en 2003...el informante se adelantó y dijo que en algo de 11.000 millones. No escapó a los postres el debut bursátil de Twitter que llegó a subir 90% (50 dólares) y la cuestión pasaba por si seguía siendo interesante comprar tras semejante suba. Ya a 40 dólares se consideraba iba a cerrar luego del debut. Pero ayer los inversores minoristas no pudieron comprar más barato de 44 dólares, que fue el mínimo marcado por Twitter. Los informes que llegaban desde Nueva York a los teléfonos criollos mostraban que a estos precios casi nadie recomendaba aumentar la posición y si entrar a 33 dólares. ¿Será un nuevo bleff o la estrella del 2014?



• Excitadísimo el "oso" con la jornada financiera de ayer. Quedó claramente reflejado en el clásico informe que este ejecutivo de banca privada envía a sus clientes por mail. Barre con todos los temas, lo que lo hace más apetecible que cuando sólo se dedica a lo internacional. Estos fueron sus comentarios ayer: "1) Fue sin duda un día para recordar; a la mañana el BCE decidió bajar las tasas y esto provoco una caída en el euro y una suba en la bolsas; sin embargo al cierre todos los índices del viejo continente terminaron en negativo excepto Alemania y el euro que estuvo cerrando cerca de 1,3430; 2) en la conferencia de prensa Mario Draghi comunico que el riesgo persiste, que la economía sigue débil y el desempleo alto por lo tanto las tasas permanecerán bajas por un largo periodo de tiempo...el mismo discurso de Bernanke; 3) al mismo tiempo salieron los datos del PBI norteamericano que fue de 2.8% de crecimiento cuando la media del mercado esperaba 2%; mañana (por hoy) tendremos los datos del empleo que si salen por encima del promedio del mercado que son 130 mil nuevos puestos, podría provocar nuevas bajas en las bolsas por el temor a que nuevamente la FED empiece a reducir la compra de bonos en un futuro mas cercano; 4) en pocas palabras el mercado esta moviéndose en círculos y a mi entender estamos nuevamente con burbujas tanto en el mercado de renta fija como en el de acciones; 5) a modo de ejemplo España emitió bonos a 10 años al 4.12% y al cierre subieron llegando a una tasa del 4%; les recuerdo que este país tiene un desempleo del 26% y una tasa de crecimiento de 0.1% en el ultimo trimestre; la explicación es muy simple los grandes inversores se siguen financiando a tasa cero y apostando a que los Bancos Centrales seguirán financiando este festival; 6) la pregunta de todos es qué pasará cuando la tasas en general vuelvan a niveles normales y todo lo que esto implica para las economías emergentes que en los últimos 5 años han tenido un ingreso de capitales nunca visto por la sencilla razón que en el primer mundo las tasas están en cero; 7) la realidad es que las bolsas en general y la americana en particular no han tenido una corrección del 10% desde hace mas de un año y cualquier escusa es buena para permitir una depuración y poder ir en busca de nuevos máximos históricos para fin de año; 8) por último vamos al mercado local también es difícil de entender a los activos argentinos donde los bonos siguen subiendo todos los días un poquito y las acciones están en un rango a la espera de algún anuncio; 9) como nota del día dicen que la demanda de Repsol seria de 20 mil millones de dólares por YPF y la oferta del gobierno había sido de 5.000 millones; sin embargo la acción sigue cerca de sus máximos del año (22 dólares) en otro momento hubiese bajado entre 5 y 10%; 10) y para los fanáticos del Twitter que salió a la bolsa y estaría cerrando con una suba cercana al 75%, los dueños deben estar un poco tristes por un lado por la plata que dejaron de recaudar pero muy contentos por el otro ya que solo salio a la bolsa el 10% de la empresa por lo tanto hoy virtualmente hay unos cuantos multimillonarios mas; nuevamente lo llamativo de esta empresa es que no gana plata y no se espera que lo haga en los próximos 18 meses pero por lo visto eso a sus inversores no les preocupa ...por el momento".



• El otro gurú de la plaza, el "maitre", brinda datos sobre "perlas" en el recinto doméstico. Mientras desfilan "niggiris" en su bunker de "Azul Profundo" señala que "en la bolsa doméstica, se ven bajas de ajustes tras el feriado por el día del bancario; la tendencia sigue siendo alcista y más aún con los resultados que llegan y superan ampliamente las expectativas del mercado". Optimista, agrega que "lo bueno es que está mejora sustancial se vio en diferentes rubros (siderurgico, petrolero y bancario) y apostaria ahora a los papeles que faltan presentar resultados como ser Macro y Mirgor". Para el inversor más osado aconseja opciones de compra o "call" a diciembre de los sectores mencionados.