18 de agosto 2009 - 00:00

Más provincias planean emisión de bonos

Celso Jaque, Juan Schiaretti
Celso Jaque, Juan Schiaretti
La caída en las recaudaciones provinciales en el contexto de crisis financiera llevó a varios gobernadores a plantear la necesidad de emitir bonos para paliar la situación financiera y evitar el déficit a fin de año. Las colocaciones, en los casos más avanzados como Buenos Aires, Chubut y Córdoba, se realizaron en el mercado interno debido a la limitación del flujo a nivel mundial. También estudian esta estrategia de financiamiento Santa Fe, San Juan y Mendoza.

En lo que queda de 2009 y 2010, el rojo se estima inevitable para el gobernador mendocino, Celso Jaque, pero espera una ayuda del Gobierno nacional antes de optar por el camino de una emisión de nuevo título. La decisión tendrá como base el escenario de evolución de la recaudación de agosto, que será «el final del pozo de la recaudación». Si, finalmente, se resuelve el camino del endeudamiento, el mandatario justicialista deberá definirlo antes del próximo 15 de setiembre. Así lo exigen los tiempos de emisión de un nuevo bono si se pretende que ingresen fondos frescos antes de fin de año.

Se podría tratar de una especie de nuevo bono Aconcagua, pero «de bolsillo», ya que su volumen sería menor que la mitad del Aconcagua original emitido por u$s 250 millones, durante la gobernación de Arturo Lafalla.

Jaque terminaría por adoptar la decisión si no se concreta ninguna de las alternativas de salvavidas financiero que le propuso a Cristina de Kirchner, quien responderá esta semana. Se estima que hoy la Nación aprobaría el adelanto de una cuota del Programa de Asistencia Financiera (PAF) por $ 33 millones, lo que ayudaría a cancelar el vencimiento del bono Mendoza 18 (ex Aconcagua) por 47 millones, según se indicó en el diario Los Andes.

Pero esto no agregaría nuevo financiamiento para la provincia, ya que el adelanto de un mes suspende automáticamente el envío del mes siguiente. Sólo ayudaría a superar el «cuello de botella» de pagos de principios de setiembre, pero el panorama anual no variaría.

El ministro de Hacienda, Adrián Cerroni, confirmó que ya inició gestiones preparatorias con consultoras para la emisión de este posible bono, y que la intención es que los fondos que consiga no sólo se utilicen en 2009, sino también en 2010. «Nosotros estamos estudiando todo el espectro, que incluye la emisión de un bono, para estar preparados cuando tengamos que tomar la decisión en función de los números y las proyecciones. Estamos en contacto con distintas consultoras para ver cuáles son las alternativas, y tener todo estudiado al momento de la resolución», manifestó.

En Hacienda se estima que el eventual pago de una tasa del 12% anual (como acordó Córdoba) «sería aceptable» para un bono, y se evalúa que con un préstamo bancario directo, el trámite podría ser más breve, pero la tasa, sensiblemente mayor.

Las necesidades de financiamiento globales de Mendoza suman los 300 millones del rojo presupuestario provincial y de los municipios, los 150 millones para obras de saneamiento de Obras Sanitarias de Mendoza, y los 650 millones para viviendas mediante un préstamo de la ANSES a 15 años. Esto significa $ 1.100 millones que se podrían sumar a los 4.000 millones ya existentes.

«Son épocas difíciles donde no hay muchas alternativas para poder salir de la crisis y obviamente el endeudamiento de la provincia hoy por hoy no es alto respecto del presupuesto, pero hay que ver todo con detalle porque son préstamos a largo plazo y obviamente constituyen un endeudamiento», dijo Cerroni.

Con mayores definiciones, el gobierno de Chubut espera la aprobación de la ANSES para avanzar en la colocación en el mercado de un bono provincial por u$s 100 millones. El ministro de Economía chubutense, Víctor Cisterna, confirmó que la operatoria con el Bodesu I sólo se concretaría si la ANSES compra entre u$s 70 y 80 millones de los títulos de deuda destinados a financiar obras de infraestructura.

En tanto, a través del Banco de Córdoba, el goberndor Juan Schiaretti lanzó la colocación del título público Boncor 2017. Los títulos serán emitidos por un valor nominal de hasta u$s 150 millones. Serán suscriptos en pesos, bajo el Programa Internacional de Emisión de Títulos de Deuda, organizado por los bancos Citi y UBS (Unión de Bancos Suizos).

Asimismo, la provincia de Buenos Aires emitió un bono de deuda por u$s 35 millones. Serán tomados por las Cajas de Previsión Social, y se destinarán al financiamiento de proyectos de inversión pública ya iniciados o por iniciarse. La administración de Daniel Scioli tomó la decisión en medio de la fuerte caída de la recaudación impositiva que provocaría un déficit fiscal de más de $ 3.000 millones en 2009.

También, el jefe de Gobierno porteño, Mauricio Macri, evalúa emitir deuda en este trimestre a través de bonos y Letras del Tesoro por $ 1.300 millones para pagar proveedores y contratistas.

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