Otro paso al costado

La semana comenzó con algún intento para quedar del lado ganador, pero finalmente el Dow cerró retrocediendo un 0,25 por ciento a 13.124,67 puntos, mientras el S&P 500 quedaba prácticamente neutro (estrictamente retrocedió un 0,05%), en tanto el Nasdaq sumaba un 0,11 por ciento (los juicios cruzados entre Apple y Samsung tuvieron algo que ver) y el Russell 200, un 0,15%. Las variaciones fueron tan acotadas que no permiten realmente sacar otra conclusión que -la idea que se privilegió el riesgo de las empresas pequeñas y los papeles tecnológicos luce muy endeble- las fuerzas alcistas y bajistas estuvieron muy parejas. El problema es que con menos de 4.500 millones de acciones operadas entre todas las Bolsas norteamericanas, ni siquiera esta conclusión es muy válida, ya que se trata del interés más escaso demostrado por los inversores desde al menos el año 2008 (excluyendo los días relacionados con feriados).

Siendo la que acaba de arrancar ayer la última semana de la temporada de vacaciones esperemos que en siete días el mercado comience a mostrar un poco más de interés. Para ese momento ya deberíamos saber si es que Ben Bernanke se atreve o no a dar alguna nueva señal de estímulo a la «patria financiera» repitiendo lo del año pasado, cuando hable en Jackson Hole el viernes. Lo que es claro es que hace una semana el mercado no parece estar tomando nuevas apuestas a que tendremos un QE3 ni nada parecido.

Lo de «nuevas apuestas» viene a cuento por el hecho que el Nasdaq 100 está prácticamente en el máximo de los últimos 11 años y medio y el Dow no sólo está cerca del máximo de los últimos 4 años, sino que trepando apenas un 7,5 por ciento rompería todas sus marcas históricas (pregúntese: ¿es esto un nivel riesgoso o seguro?).