Parte el G-20 y la FASB, pero mucho más el “rally”

Tal vez lo más interesante del 2,79% que ganó ayer el Dow para cerrar en 7.978,08 puntos sea el listado de quienes lideraron la suba: IBM, Caterpillar, United Technologies, Chevron y DuPont. En la medida en que ninguna de las tres primeras estuvo entre lo mejor del miércoles, debiéramos de suponer que a) la causa del optimismo fue bien distinta de la de los días previos o b) el mercado no sube por una cuestión de motivos puntuales, lo que sucedería si estuviésemos inmersos en un "rally alcista". Por el lado de lo puntual, quienes prefirieron centrarse en lo político apuntaron a la reunión del G-20, donde los "líderes del mundo" anunciaron que habían acordado tomar medidas en común para luchar contra la recesión y regular los mercados (pregunta: ¿el parate económico es un problema de malas regulaciones o de malas políticas económicas?). Un argumento distinto fue el de los que han venido bregando a favor del sector bancario (hasta ayer el indiscutible motor de la suba), que finalmente vieron cómo la FASB permitía la valuación de activos a gusto del tenedor.
Los últimos datos de la macro (órdenes a fábrica) siguen siendo "menos malos". El problema es que los primeros olvidan que el diablo gusta de meter su cola en los detalles y los segundos que las nuevas regulaciones sólo posponen lo inevitable o que lo "menos malo" es también malo.
Lo que es claro es que, más allá de las explicaciones, el mercado bursátil está a la vera de marcar su cuarta semana consecutiva de subas.