Petrobras vendió su parte en Edesur por u$s 35 M

Hidroeléctrica Piedra del Águila y La Plata Cogeneración compraron las acciones de Petrobras en Edesur. El paquete, vendido por u$s 35 millones, corresponde al 27,32% de la distribuidora, porque equivale al 48,5% del capital social de Distrilec, sociedad que posee el 56,35% de Edesur.

Las dos compradoras forman parte del grupo SADESA (Sociedad Argentina de Energía) que encabezan Guillermo Reca, exjefe de Merril Lynch para América Latina, y Eduardo Escasany, del Grupo Financiero Galicia. SADESA se constituyó en 2006 con la compra de activos eléctricos de la francesa Total y la norteamericana CMS en la Argentina. En los primeros años, la cara visible de la compañía fue Carlos Miguens, exaccionista de Quilmes, a través del grupo Bemberg, pero éste se retiró en 2011 para dedicarse a negocios de la alimentación.

SADESA es la accionista principal de Hidroeléctrica Piedra del Águila (en la que también tienen acciones el Estado nacional y el de Neuquén), Central Puerto, Centrales Térmicas Mendoza y La Plata Cogeneración (antes CMS Ensenada). Contando esas empresas, SADESA provee actualmente alrededor del 15% de la generación eléctrica de la Argentina y el 21% de la generación térmica.

En un comunicado a la Comisión Nacional de Valores, Hidroeléctrica Piedra del Águila dijo que adquirió una participación indirecta equivalente al 10,933% de Edesur por u$s 14 millones (el resto corresponde a La Plata Cogeneración). La hidroeléctrica afirmó que con la compra "se integra al negocio de distribución de energía eléctrica, lo cual ratifica su compromiso con el desarrollo energético nacional".

La venta de Petrobras se enmarca en la decisión de la empresa brasileña de desprenderse de los activos no estratégicos en distintos países del mundo para centrarse en la inversión petrolera en Brasil. Desde hacía más de dos años la petrolera buscaba cerrar la venta de la participación en Edesur, en la cual el accionista mayoritario que ejerce el control y el gerenciamiento es Enersis de Endesa España, a su vez controlada por la italiana ENEL.

Si se compara el precio de esta operación con los u$s 100 millones que pagó el grupo Mindlin por el 65% de Edenor (muy similar a Edesur) en 2006, se nota que el valor de la transacción actual es un 18% inferior, lo que se explica porque en este caso las acciones no otorgan el control de la empresa. También es cierto que el endeudamiento de Edesur es muy inferior al que tenía Edenor en 2006.

Al margen de esa comparación, la impresión es que SADESA se decidió finalmente a comprar la parte de Petrobras en Edesur a los dos meses de que el Gobierno dio la primera señal de que va a recomponer los ingresos de las distribuidoras, y luego de que hubo claras expresiones de funcionarios oficiales en el sentido de que la distribuidora no se va a reestatizar. Edesur presta el servicio de distribución en un área de 3.309 kilómetros cuadrados, que abarca la zona sur de Capital Federal y doce partidos del conurbano bonaerense.