S. Indupa: otra cotizante en la puerta de salida

 Objeto social: "Fabricación y distribución de tubos de acero, etcétera"

Una más que se va. En febrero de 2013 Solvay SA, empresa controlante de Solvay Indupa SAIC, comunicó que se encontraba estudiando opciones respecto a su participación en la sociedad, clasificando la misma como un activo destinado a la venta. El 2 de mayo de este año (con posterioridad al balance que estamos analizando) la brasileña Unipar Carbocloro SA acordó comprar la tenencia accionaria en manos de Solvay SA (en 1996 el grupo belga Solvay adquirió el 51 por ciento del paquete accionario de Indupa, más tarde redenominada Solvay-Indupa, que fue elevando hasta el 70,59 por ciento al finalizar el último trimestre) en un valor de u$s 202 millones, sujeto a los ajustes habituales (en particular las variaciones en el valor de los pasivos al perfeccionarse la operación).

Según las regulaciones del mercado Carboclor debió extender esta oferta de adquisición a todos los demás accionistas de Solvay Indupa, que detentaban en Bolsa el 29,41 por ciento adicional del capital.

Aclarado esto, pasamos a ver sus números del primer trimestre. En la faz productiva la vemos con un récord histórico para PVC de 53.446 toneladas, un incremento de 3,7% en VCM, 5,6% en soda cáustica líquida y 10,7% en sólida. Si bien durante febrero los precios de sus productos y la demanda mundial revirtieron su tendencia declinante, en enero habían tocado mínimos desde 2009, de manera que sus números de fábrica no pudieron neutralizaran la fuerte carga financiera. La vemos así con un bruto de $ 302 millones, 18% más que doce meses antes y un resultado operativo de $ 143 millones, 79% más, que son eliminados por una carga financiera que creció 64% a $183 millones, dejándola luego de la mordida del fisco con un neto adverso de $ 188.193.000, más que cuadruplicando los $ 43,6 millones que perdía en 2015 (aplicados integrales negativos 218 millones de pesos)