Salimos de la recesión; ¿y ahora qué sigue?

No faltaría demasiado tiempo para que el NBER anuncie oficialmente que en algún momento, a mediados del año pasado, salimos de la recesión. Sin embargo, el Promedio Industrial experimentó ayer la mayor caída en casi un mes y medio (desde el 29 de junio), hundiéndose (junto con el S&P 500 y el Nasdaq) una vez más en territorio perdedor para lo que va del año.

La paliza fue tan grande que no sólo los 30 integrantes del Dow terminaron en baja, sino que apenas 5 de los 500 integrantes del índice S&P500 lo hicieron en suba, en una jornada en la cual, si bien el volumen creció más del 18% respecto del de la rueda anterior, fue un 13% menor que el promedio para lo que toca de 2010. Claro que las acciones no fueron lo único que sufrió: el euro se desplomó 2,4% frente al dólar (que trepó un 1,8% frente a las principales monedas), el precio del petróleo retrocedió un 2,78% a u$s 78 por barril, el cobre bajó un 2%, y el oro avanzó un 0,11 por ciento, a u$s 1.197,5 por onza. Si bien no fue una jornada fácil, lo cierto es que a su manera resultó ordenada, lo que fue evidenciado por la baja de la tasa de los treasuries a 10 años, que cerró en el mínimo de 4 meses en un 2,69% anual, a pesar de que el Tesoro colocó títulos por u$s 24.000 millones. La verdad es que ayer no tuvimos ningún hecho capaz de explicar por sí solo el malhumor de los inversores.

Lo que es claro es que cada día que pasa cuesta más hacerse los desentendidos del poco éxito que han tenido los planes de estímulo que se pergeñaron para paliar la crisis de 2007/2008. Esto no es ni bueno ni malo si se sabe actuar en consecuencia.