San Lorenzo: tendrá que buscar camino al andar

EL RASTRO: La «huella» principal es que será un ejercicio para tener que lucharlo, mes a mes. Se formaliza en la «productividad», la mejora interna, para poder extraer el margen necesario. Sabe y puede.

1er trimestre al 31/03/10

Objeto Social: «Cerámicos, revestimientos, etc.»

Quizá resulte uno de los rubros que más soporta complicaciones todavía, lo que se desprende del relato del trimestre y el escenario que la propia compañía describe, sin medias tintas. Hay para elegir, pero nos pareció muy relevante la mención a que las inversiones y fuerte expansión que había tenido el sector, previo al estallido de la crisis, ahora provocan que exista una oferta desmedida y -además- la lógica competencia agresiva para no perder franjas de mercado. Lo cual se paga con tener que declinar en el margen y moverse en porcentuales que condenan al resultado «operativo». A cambio, se pudo incrementar el muy bajo nivel de producción de 2009 (para adecuar los inventarios a demanda reducida) y es el mejor aspecto que ofrece la entrega de la compañía. El volumen logró trepar un 74% en relación con el bajo piso de 2009, si bien no está normalizado.

Sus ventas también mejoraron un 26% sobre aquella base, aunque el «mix» -donde creció en exportación de un 10% a un 30%- no resulta lo más nutritivo en cuanto a procurar márgenes adecuados. Se trabajó con un 14% de utilidad sobre ventas, igual al último trimestre de 2009, pero estaba al 19% un año antes y esto es una concesión que se sintió, como para quedar con negativo de $ 500.000 en la zona alta, siendo el mejor logro haberlo reducido mucho, desde los $ 2,7 millones adversos que asumió en el otro año. Si se piensa que en tal punto su saldo de 2008 era de $ 18 millones positivos, la imagen se completa sola. Finalmente, San Lorenzo abrió 2010 con línea neta en $ 1,8 millón negativo y aminorando desde los $ 5,4 millones del año previo, lo que incrementó acumulados de nivel alto -negativos- de más de $ 20 millones.