Semana pendiente de minutas de la Fed

Los mercados esperan a que se lleven a cabo las reuniones del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), órgano encargado de la política monetaria de Estados Unidos, para que la Fed determine si elevará nuevamente las tasas de interés.

Desde el mercado vaticinan que el organismo no aplicará un nuevo "tightening", ya que si bien hay buenas perspectivas económicas domésticas, éstas contrastan con un panorama internacional más complejo y sombrío, que se ve afectado por la debilidad de la demanda global, el proceso de transición de la economía china y la volatilidad financiera, especialmente en los mercados emergentes.

En el plano local, el dólar minorista profundizó su tendencia a la baja, al hundirse 30 centavos a $ 15,30, su menor precio en tres semanas, de acuerdo al promedio en agencias y bancos de la City porteña. La divisa, que cayó por tercera jornada consecutiva (en la semana disminuyó 18 centavos), fue arrastrada por el precio mayorista, que se desplomó 47 centavos y medio a $ 14,88, luego de que se conociera que el campo prometió ingresar hasta mayo unos u$s 7.000 millones, lo que implicaría un incremento de las liquidaciones del 25% interanual. Según publicó Ámbito Financiero este viernes, el Gobierno pidió el jueves a las grandes cerealeras y aceiteras que se comprometieran a liquidar en el mercado cambiario (y eviten retener, como en otros tiempos) esa suma de dinero que obtendrán por las exportaciones de la cosecha gruesa en estos meses. Así, el billete volvió a operar por debajo de los $ 15, por primera vez desde mediados de febrero (en la semana descendió 66,7 centavos). Fuentes del sector informaron que el precio del dólar cayó, principalmente, porque algunos bancos y cerealeras salieron a vender para adelantarse a un escenario de mayor liquidez de dólares, a lo que se sumó la presión de las tasas de interés en torno al 38%. Desde ABC Mercado de Cambios destacaron que "tal vez continúe esta tendencia la semana entrante, ya que no se sabe a ciencia cierta, si terminaron las órdenes de venta de la divisa".

Por su parte, el dólar "blue" descendió 11 centavos a $15,60, por lo que la brecha cambiaria trepó más de un punto porcentual hasta el 1,96%. A su vez, entre los tipos de cambio implícitos, el "contado con liqui" se retrajo 39 centavos a $ 14,95, mientras que el dólar Bolsa de desplomó 40 centavos a $ 14,94.

En el mercado de futuros entre bancos se negociaron u$s 92 millones y casi todo a fin de mes, que también cayó a la par del contado, siendo el último precio operado de $ 14,90. En el segmento del ROFEX, donde se contabilizaron u$s 445 millones, se destacó que entre marzo y abril se pactó el 56% del total. Algunos salieron de sus posiciones, y otros hicieron "roll-over" de marzo a $ 14,945 hasta abril a $ 15,265 (39,07% TNA). Cabe mencionar que todos los plazos operaron a la baja (entre 45 y 55 centavos).

Por el lado de la renta fija, los bonos en dólares finalizaron con subas promedio del 0,5%, entre los cuales se destacó el avance del Par con legislación argentina (+2,33%). Muy por debajo se ubicaron el Discount (+0,73%), el Bonar 2024 (+0,464%), el Bonar 2020 (+0,462%) y el Bonar 2017 (+0,38%).

En consecuencia, el riesgo- país se desplomó un 3,96%, anotando un descenso de 18 unidades a 437 puntos básicos. En la semana, el índice se hundió 22 puntos, al tiempo que en el mes cayó 28 puntos (-6,02%). Cabe destacar que es la primera vez, desde el 5 de enero de este año, que el índice se ubica por debajo del cierre de 2015, cuando se ubicó en 438 puntos básicos.

Además, las reservas internacionales del Banco Central aumentaron por segunda jornada consecutiva, al avanzar u$s 17 millones a u$s 28.141 millones, por lo que en la semana cayeron u$s 74 millones, mientras que en el mes acumulan un saldo negativo de u$s 244 millones.