S&P pronostica inflación del 35% y dólar a $ 16

Un panorama más que complejo para Latinoamérica avizora Standard and Poor´s, de acuerdo con un informe que acaba de publicar. La caída del precio del petróleo y el derrumbe del PBI brasileño arrastrarán a toda la región a lo largo de 2016 y la Argentina no estará a salvo. La calificadora revisó a la baja los pronósticos sobre la evolución de la economía en casi todos los países y en el caso argentino espera crecimiento nulo este año y la posibilidad de un repunte magro en 2017 (sólo un 2% en un escenario optimista). El reporte critica al Gobierno de Macri por "la falta de medidas concretas para bajar la inflación y el déficit fiscal", y considera que debería haber sido más contundente en estas áreas en vez de adoptar una postura que describe como "gradualista". En su informe, S&P aclara que efectuó una importante corrección respecto de las estimaciones previas para la región: de una expansión esperada del 0,5% pasó a una contracción del 0,2%. En el caso de la Argentina hizo lo propio y redujo en 1,1 puntos porcentuales la estimación sobre PBI para 2016.

En relación con la evolución de la inflación, la calificadora no es muy optimista, al menos en lo inmediato. Según sus previsiones, los precios aumentarán un 35% en 2016, mientras que en 2017 la inflación se moderaría al 20%. En la región sucedería algo parecido, con un repunte de los precios este año pero volviendo a bajar en 2017. La diferencia es que en todos los casos la inflación se ubica en un dígito, salvo en el caso argentino, que se mantiene alta. El informe no incluye a Venezuela en el análisis.

En relación con el tipo de cambio, S&P ve al dólar a 16 pesos para fin de este año y a 20 pesos al final de 2017. En Brasil, en cambio, la devaluación sería mucho menor: el dólar terminaría a 4,30 reales este año y a 4,60 el próximo. Esto significa que el ritmo de depreciación del peso será mucho más importante que la del real en estos dos años, si se cumple el pronóstico.

El reporte indica que "en los primeros 50 días, la administración de Mauricio Macri llevó adelante decisiones importantes en materia económica y financiera. Levantó las restricciones de capitales, sin que el tipo de cambio se descontrolara". Sin embargo, la calificadora observa que "se hicieron mínimos anuncios en relación con la reducción de la inflación y del déficit fiscal en los próximos años. Esto y el hecho de que el peso sigue relativamente sobrevaluado nos lleva a ser un poco menos optimistas que en diciembre". Y continúa señalando que "el PBI real de la Argentina tendría más chance de despegar en la segunda parte si los cambios hubiesen sido más rápidos, pero finalmente el ajuste parece ser más gradual que el que habíamos anticipado".