Sufre por “no desarrollada”

Comentábamos que desde abril el Dow viene siendo una alternativa de inversión mejor y más consistente que el Merval (en dólares). Se podría pensar que ésto tiene que ver con la situación local, pero cuando comparamos la evolución de los ADRs vernáculos (Global X Argentina) con los de los principales mercados emergentes (IShares MSCI) vemos que mientras los certificados argentinos caen -desde el 4 de mayo- 0,25% por día (mediana -0,20%) los de los demás países en desarrollo cedieron 0,27% (-0,24%). Para que se entienda: desde su máximo los ADRs argentinos han tendido a caer en línea o algo menos que el resto de los de los países no desarrollados. La diferencia entre el "Merval azul" y el Dow la podríamos adscribir así a que nuestra plaza está siendo golpeada por un fenómeno de "carácter global". De hecho, mientras las cotizantes más operadas suman en el año 14% (por el libre), las argentinas puras (índice M.Ar) ganan 22%, lo que derribaría la idea que las cuestiones locales sean lo que más pesa en el ánimo de los inversores (usamos potenciales porque el Índice General -abarca a todas las cotizantes- retrocede un azul 4% en el año). Con $ 229 millones operados en riesgo (máximo desde el 27 de agosto y 27% encima del promedio diario del año) 26 alzas, 10 sin cambio y 29 bajas, el Merval retrocedió ayer el 0,8% estacionándose en 11.069,48 puntos (hoy se definiría el saldo semanal). Aun dejando de lado el 5,16% que se desplomó la Petrobras brasileña, el -4,26% de Siderar, -1,04% de Pampa Energía y el -0,33% de Comercial hubieran bastado para cerrar la rueda del lado perdedor, ante la poca motivación del resto de las líderes (lo mejor el Banco Macro subiendo 1,2% y Tenaris 1,12%; en el panel general, Morixe subiendo 12,36% e Irsa Propiedades +7,53% -ganó este el año contable 51% más que en 2014-).