Temen más pagos en NY

En el primer día de funcionamiento «normal» para los mercados luego de la última definición del juez Thomas Griesa, ya que funcionaron a pleno tanto Wall Street como la Bolsa porteña, los inversores siguieron castigando a los activos argentinos emitidos con ley extranjera. El gran perdedor resultó nuevamente el cupón PBI: el emitido bajo legislación Nueva York (TVPY) cayó un 5,16%, para cerrar a $ 66,20.

Pero los más afectados ayer fueron los cupones PBI con legislación europea (más precisamente británica). Cayeron casi un 9% y cerraron a $ 72. Se registró además un inusual volumen operado, que superó los $ 23 millones. No hubo explicaciones claras para esta caída tan fuerte. Pero es evidente que en el mercado todos los instrumentos que fueron emitidos con legislación extranjera cayeron varios escalones por debajo de los emitidos con ley argentina.

Tras el cierre de la rueda, el Ministerio de Economía envió una carta a la Bolsa porteña confirmando el pago anual del cupón PBI para sus distintas series. La fecha estipulada es el 17 de diciembre, ya que el 15 es sábado. Allí se detalla cuánto cobrarán exactamente los tenedores de estos instrumentos. Para los cupones en pesos, el pago será de $ 6,265 por cada $ 100. Y en el caso de los cupones en dólares, el Gobierno depositará en la cuenta de los inversores u$s 6,265 por cada lámina de 100.

Algo similar sucede con los títulos públicos. Hace ya varias semanas que los emitidos con legislación neoyorquina rinden por encima que los que se rigen por ley argentina. El Global 2017 ayer siguió flojo, aunque no empeoró demasiado en relación con la caída que ya había sufrido en las últimas semanas. Ayer terminó con un rendimiento de nada menos que del 18,7%. El título local comparable, el Bonar X (que vence también en 2017), finalizó con un rendimiento del 16,7%, lo que significa una brecha de nada menos que 200 puntos básicos.

Alrededor del 22% de los bonos argentinos fueron emitidos bajo ley Nueva York y serían los afectados por las restricciones de la justicia de ese distrito. En el caso de los cupones PBI, alrededor de dos tercios cuenta con legislación neoyorquina, por lo que el problema se agrava notoriamente. El Gobierno debe pagar sólo por este instrumento u$s 3.200 millones el 17 de diciembre, en lo que representa el pago anual más abultado desde su emisión (surgieron en el canje de 2005).