Ternium, centro de la rueda

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Es tentador culpar a los cuestionamientos mediático/judiciales en torno de Techint y el pago de sobornos durante la gestión kirchnerista, por la caída de las acciones de su controlada Ternium (-5.75%) y a ella por el 1.1% que retrocedió ayer el Merval al cerrar en 28893.97 puntos. Tentador, pero un disparate. En primer lugar el contrapeso de la siderúrgica en la cartera teórica es de 3.601% del total. Es decir que por sí le restó al Merval 0.21 puntos porcentuales, estando el 81% restante de la baja en cabeza otros 19 papeles que finalizaron del lado perdedor (en el líder fueron solo 4 las alzas, frente a 13 del panel general donde además hubo 14 papeles sin cambio y 39 en baja). Pasando a la historia de la exSiderar la merma cae dentro de dos desviaciones estándar (-6.09%) en el caso de los ADR desde 2006 y apenas por encima de este valor (-5.68%) en el caso de las acciones desde 1996. Ergo, sin despreciar sus implicancias, la baja estuvo claramente dentro de lo "normal" para el papel y de ninguna manera "arrastro" a nadie. En todo caso sumó a un mal humor preexistente, que se evidencia en el poco entusiasmo de los inversores por la plaza porteña, al negociar acciones por $461.6 millones, dos millones menos que el viernes, un mínimo desde el 23 de julio y 49% abajo del promedio diario para lo que va del año. Con esto no defendemos a Techint ni a ninguna otra cotizante cuestionada, si bien no podemos dejar de preguntarnos si la Justicia será capaz de avanzar sobre la otra pata de las "coimas" en el sector de la construcción: esto es el costo de la "protección" gremial. Aclarado lo que había que aclarar, podemos pasar a la rueda. Tras un atisbo alcista en la mañana que impulsó la cartera el 0.39%, pasado mediodía las acciones entraban en terreno perdedor, desandando camino sin prisa pero sin pausa, hasta cerrar apenas 25 unidades por encima del mínimo de la jornada. Ejes fueron el Grupo Galicia (-0.39%) con $63.9 millones, YPF (-1.57%)con $41.1 millones y Petrobas Brasil (-1.03%) con $35.9 millones (Ternium negocio $28.7 millones). En el podio líder se anotaron Central Puerto (2.24%), Edenor (1.28%) y Tenaris (0.26%) con Ternium, Cablevision (-4.96%) y TGN (-3.63%) en el antipodio. En el panel general lo mejor fe para Unipar (8.7%), Molinos Agro (1.89%) e Introductora (0.56%), con el Banco Patagonia (-5.44%) Carboclor (-5.36%) y Morixe (-4.9%) como los más castigados. Mal día para las financieras, bueno para las eléctricas.

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