13 de mayo 2009 - 00:00

Una rueda diferente por más de una razón

Una rueda diferente por más de una razón
La de ayer fue, de alguna manera, una rueda distinta a las que hemos visto en los últimos días por más de una razón. En primer lugar, porque el Dow cerró avanzando (un 0,6% a 8.469,11 puntos) a pesar de que los papeles financieros retrocedieron un 1,8%. Hay quien achaca esto último a la mala recepción que estarían teniendo los esfuerzos de recapitalización de los principales bancos, pero este argumento no puede ser más que parcial, porque a primera hora de la mañana el sector avanzaba algo más del 1% traccionando al resto del mercado. Otro papel castigado por buscar fondos en el mercado fue Ford, mientras su competidora GM avanza hacia la convocatoria de acreedores o, si las cosas no se "arreglan" para junio, hacia la quiebra (los dos papeles automotores perdieron más del 20%). Antes de seguir es bueno aclarar que la suba de las acciones Microsoft, que emitirá casi u$s 4.000 millones en deuda de corto plazo, demostró que no es la emisión lo que golpea a las empresas, sino al revés. El segundo punto que sugiere una rueda "distinta" es que salud, telecomunicaciones, servicios públicos y útiles, es decir, los sectores "defensivos" fueron los que permitieron al Promedio cerrar del lado ganador. El tercer elemento que apunta a que hubo algo diferente es algo más sutil, pero no menos relevante: la sesión del martes fue la menos volátil desde la del 26 de enero último.

Podría ser que todo esto tuviese que ver con un cambio en el panorama económico, pero la suba del petróleo (u$s 58,85 por barril) y el oro (u$s 923,9 la onza) parecen decir que nada ha cambiado en este frente.

No sabemos si estamos en un punto de inflexión del rally o no, pero es imposible negar los crecientes comentarios sobre un mercado "sobrecomprado", "cansado", o "necesitado de algo nuevo". A estar muy atentos.

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