UNA SALIDA PRAGMÁTICA

El periodista dialoga con Nicolás Dujovne, quien da una alternativa de mantener la oferta de canjes de 2005 y 2010 y, al mismo tiempo, cumplir el 100% de lo adeudado e intereses que reclama la Justicia norteamericana. El economista destaca que con bono a largo plazo y baja tasa, se puede estar en condiciones de mostrar una propuesta razonable y que cumpla con esas restricciones, mantener oferta y pagar el 100%. Un detalle no menor destaca Dujovne: "Requiere un pragmatismo que hasta ahora el Gobierno no ha tenido".

Periodista: ¿Sirve la decisión de la Justicia de EE.UU. del viernes o es sólo tiempo?

Nicolás Dujovne: No es sustancial en la causa. Es pedirle a la Argentina que clarifique el plan de pagos que mencionó en audiencia. Despeja por un mes posibilidad de tener un fallo. No quiere decir que cualquier esquema de pago será aceptado.

P.: Pero ya sabemos lo que ofrecerá la Argentina...

N.D.: Me da la sensación de que la Cámara de Apelaciones percibe que la Argentina presentará ese esquema y saben que no está de acuerdo con la sustancia del fallo. Así como la sustancia del fallo no cambió, tampoco cambió la oferta argentina. Los jueces quieren agotar todas las instancias para que no se piense que no hubo chances de encontrar un camino alternativo.

P.: Pero ¿con la oferta ahora no se esfuma la sustancia del "pari passu", es decir, la igualdad entre todos los acreedores?

N.D.: Hay desacuerdo enorme entre interpretación del "pari passu". La Justicia de Estados Unidos tiene una, la Argentina otra. Aun aplicando esas diferencias, en finanzas, existiendo plazo y tasa, está la alternativa de respetar lo ofrecido ya en los canjes anteriores y también lo adeudado a los holdouts. Pero moverse en esa dirección sería dar señales de un pragmatismo que no se lo tuvo ni con las tarifas, el dólar, el INDEC, el FMI...

P.: Mientras, hasta el 29 de marzo, los mercados estarán paralizados.

N.D.: Creo que operarán con estados de ánimos cambiantes. Pensemos que si bien en la sustancia del fallo la cuestión está difícil para la Argentina y también el rol de terceros (trabas a los pagos del Bank of New York), probablemente todavía tengamos chance de apelar a la Corte y que se mantengan las cautelares. Mientras las partes se mantengan en posiciones extremas, los riesgos van a seguir estando.