Venta de Esso a dueños de PAE habría sido por u$s 600 millones

Se confirmó ayer que Bridas Corporation adquirió los activos de refinación y comercialización de combustibles de Exxon Mobil en la Argentina y la red de estaciones de servicio que esa empresa controlaba hasta ahora en nuestro país, Uruguay y Paraguay. La operación, cuyo monto fue mantenido en reserva por las partes, pero que se estima en alrededor de u$s 600 millones, incluye la refinería instalada en Campana con una capacidad para procesar hasta 90.000 barriles diarios de petróleo, una planta de lubricantes, tres terminales de distribución y una red de 720 estaciones de servicio, de las cuales 500 están en la Argentina.

Bridas Corp. es una sociedad integrada en partes iguales por Bridas Holding, de la familia Bulgheroni, y la china CNOOC. A su vez, Bridas Corp. es propietaria del 100% de Pan American Energy (PAE) y ésta es la segunda productora de petróleo y gas de la Argentina, con una participación del 17%, después de YPF. Produce actualmente unos 116.000 barriles diarios de crudo y es la petrolera con más cantidad de reservas en el país: el 37%, seguida por YPF con el 24%.

Con la compra de los activos de Esso Argentina, PAE se convierte, además, en la segunda operadora integrada del mercado local, después de YPF, y Petrobras es la tercera. Por el contrario, Shell queda como la única productora de combustibles sin producción local de petróleo.

Actualmente, el 68% del crudo que procesa la refinería de Campana es provisto por PAE, y la intención de Bridas es eficientizar y modernizar la planta para que llegue a utilizar hasta el 95% del crudo de la variedad Escalante (semipesado) que produce Pan American en el golfo San Jorge. Con la operación, Bridas Corp. se queda con el 13% del mercado de naftas y el 14% de las ventas totales de gasoil, más el 20% en lubricantes y una participación similar en las ventas de combustible para aviones con instalaciones en Ezeiza, Aeroparque y Montevideo.

Sólo en el caso de este último producto, Bridas tiene un plazo breve, que oscilaría entre 30 y 60 días, para cambiar la marca, debido a que el suministro para la aeronavegación está sujeto a mayores exigencias de parte de las aseguradoras. En el caso de las estaciones de servicio, el cambio de nombre se hará en forma gradual, a medida que se vayan reconvirtiendo las bocas de expendio en un plazo que puede llegar hasta tres años.

«La operación confirma la vocación de PAE por la integración vertical», indicó ayer un directivo de la empresa. Añadió que «la petrolera realizó estudios de factibilidad para la instalación de una refinería y había concluido que para alcanzar una rentabilidad adecuada necesitaba procesar más petróleo del que produce», y que esa conclusión coincidió con la decisión de Exxon Mobil de desinvertir en refinación en América Latina. El mismo vocero sostuvo que «es buen negocio vender combustibles en la Argentina» y que no es creíble que los valores al público permanezcan indefinidamente congelados como lo están actualmente.

La fuente explicó que ya desde ahora comienza una administración de transición de los activos adquiridos que culminaría en el término de un año. No obstante, la operación se considerará cerrada cuando sea aprobada por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia, estimándose que eso podría ocurrir durante el segundo semestre de este año.

Carlos Bulgheroni, presidente de Bridas Corp., dijo que la transacción «es otra muestra del compromiso de inversión de la empresa y va a permitirnos integrar nuestra operatoria en el negocio petrolero local». La integración vertical mejorará sensiblemente la utilidad de PAE y lo que hasta ahora era Esso Argentina, porque la mayor parte del costo de producir combustibles es el precio del petróleo.