• SEGÚN LOS ÚLTIMOS BALANCES, AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE DEL AÑO TIENEN U$S 570.000 MILLONES Alentadas por el tema fiscal estacionaron liquidez en el exterior. Bajo la reforma Trump podría haber un tsunami de fondos repatriados.
Al cierre del primer trimestre del año las principales empresas tecnológicas de EE.UU. tenían en dinero en efectivo casi u$s570.000 millones, o sea, cerca del PBI de la Argentina. Para tener otra dimensión del nivel de liquidez que ostentan las mayores tecnológicas del mundo (que lo incrementaron en más del 16% interanual) representa 1,7 veces la capitalización bursátil de la Bolsa local, o 2,6 veces la deuda externa del país.
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Según datos del mercado, tras la presentación de los últimos balances, el ranking es liderado por Apple al representar el 54% del total en el primer trimestre, que además batió récords de efectivo con casi u$s257.000 millones (aumentó un 10% interanual). Este nivel de liquidez equivale, por ejemplo, a una de las mayores compañías de EE.UU., General Electric, y muy cerca de uno de los mayores bancos norteamericanos, Wells Fargo. En segundo lugar aparece Microsoft con más de u$s126.000 millones en efectivo (+19% interanual). Luego se ubica la matriz de Google, Alphabet, con más de u$s92.000 millones (+20%). La cuarta posición está en manos de Facebook, que incrementó en un 50% su posición de liquidez por encima de los u$s32.000 millones. La quinta es Qualcomm a pesar de haber reducido su nivel de efectivo en el trimestre a menos de u$s29.000 millones. En sexto lugar figura Amazon con más de u$s10.000 millones en efectivo (+50%) y detrás Yahoo con poco más de u$s8.000 millones (+12%). Los últimos puestos pertenecen a Intel con casi u$s5.000 millones (+25%), IBM con u$s4.000 millones (+70%) y cerrando el ranking Twitter con un total de u$s3.900 millones en cash (+8%).
Con relación al aumento registrado en las tenencias de efectivo, en este primer trimestre, vale señalar que si bien estas empresas deben pagar impuestos federales sobre sus beneficios globales, el impuesto sobre el dinero obtenido en el extranjero se ve afectado solamente cuando es repatriado a EE.UU.. Esta política alentó a empresas como Apple, Microsoft o Google a mantener grandes cantidades de dinero en el extranjero. Pero con el advenimiento de la administración Trump y su proyecto de reforma fiscal, por el cual las empresas podrían repatriar el dinero del exterior con ventajas impositivas, esta situación podría cambiar.
Cabe recordar que el 26 de abril pasado, el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, expuso algunos de los principales cambios que plantearía la reforma fiscal de Trump. Precisamente con relación al impuesto de repatriación de capitales en el extranjero, el Gobierno anunció que habrá un impuesto único sobre los miles de millones de dólares que tienen las empresas fuera de EE.UU. Al respecto Mnuchin senaló que la alícuota para este impuesto todavía no se había definido. La estrategia de la administración Trump es implementar un impuesto del 10% sobre la liquidez que las empresas acumulan en el extranjero, que ahora es del 35%. Este impuesto gravaría así la parte de esos beneficios que sean repatriados a EE.UU. en forma de dividendos. La calificadora Moody's señalaba a fines de 2016 que el dinero en efectivo ubicado en el extranjero superaba los u$s1,2 billones mientras que otras estimaciones apuntan a más de u$s2,6 billones.
Entre los cambios tributarios que Mnuchin presentó ese día también se destaca la rebaja en el impuesto de sociedades, que pasaría del 35% al 15%. Esta rebaja impositiva presupone una ventaja competitiva en la generación de beneficios de las empresas; más allá de que una alícuota del 15% posiciona a EE.UU. como uno de los países desarrollados con el impuesto más bajo.
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