YPF marcó el rumbo

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A horas de finalizar el primer cuatrimestre viene bien una crónica sobre el mediano plazo del mercado, para tratar de desentrañar qué está ocurriendo. Al cierre de ayer, el Merval trepa el 12% en lo que va del mes, el 41% en lo que va del año, el 35% desde la declaración de default de Standard & Poors y el 295% desde el 19 de junio de 2013. En dólares "informales" los valores son respectivamente: 11%, 41%, 35% y 294%. Por su lado, las argentinas cotizantes en Nueva York (Global X Argentina) anotan en ese orden variaciones de +5%, +18%, -4% y +31%. Lo que vemos es un proceso alcista iniciado a mediados de 2013, ralentizado con la enunciación de la cesación de pagos, que se ha vuelto a acelerar en los últimos meses y en particular en los últimos 30 días. Esto nos enfrenta a tres interrogantes, claves para poder armar cualquier escenario sobre lo que podría sobrevenir: a) porqué se inició el proceso alcista, b) porqué se enfrió y c) porqué ha vuelto a acelerarse. Si podemos, continuamos este tema el lunes. Pasando al corto plazo, un arranque bajista del 1,08% (de mano del 1,56% que caían los ADRs en Nueva York que cedieron en promedio el 1,47%), neutralizado por la suba del petróleo y la fortaleza de las petroleras que alcanzaron a impulsar el 0,29% al índice Merval. De ahí hasta las 3 de la tarde fuerzas equilibradas, cuando una importante orden de venta de acciones de YPF deprimió el mercado hasta poco después de las cuatro de la tarde. Ahí la petrolera nacional volvió a recuperarse y de la mano de su prima brasileña impulsaron un mini rally que en la última media hora de operaciones llevó al Merval a cerrar en 12.184,56 puntos, avanzando el 0,38%. Lo focalizado de este movimiento alcista, se refleja en el 0,24% que avanzó el Burcap, el 0,1% que desanduvo el M.Ar, el 0,05% que perdió el General de la Bolsa y en un volumen negociado 10% inferior al previo y 17% menor que el promedio mensual. Estrellas del día: CECO y APBR; estrelladas: Polledo y PAMP.

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