Dos bancos clave ya dieron sus proyecciones.
La sorpresa de los analistas locales con el resultado que cosechó Javier Milei en las PASO también parece verse replicado en los principales bancos de Wall Street. Los mercados apostaban a un buen desempeño de los candidatos moderados que lograron una magra performance frente al candidato de La Libertad Avanza.
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El banco de inversión JP Morgan pronosticó un período de "mayor incertidumbre" en la Argentina, por el impacto de los resultados electorales que las PASO generarán sobre la mayoría de las variables macroeconómicas.
En un informe, se advierte que "el auge de popularidad de Milei (Libertad Avanza) yuxtapuesto a la mediocre de Juntos por el Cambio (Bullrich) y de la coalición gubernamental Unión por la Patria (Massa) indica un próximo período de mayor incertidumbre".
Los analistas mencionan las mayores presiones sobre el tipo de cambio, que se confirmaron en la apertura de los mercados tras la decisión oficial de devaluar el tipo de cambio oficial 22%, situación que marcó también que los dólares financieros cotizaran a la suba y el libre se acercara a los $700.
En su análisis, la entidad manifestó que "en primer lugar, prevemos crecientes presiones sobre el tipo de cambio, lo que se traducirá en un aumento de los tipos de interés, una brecha cada vez mayor entre el tipo de cambio paralelo y el oficial".
"Debemos reconocer los riesgos al alza que pesan sobre nuestras ya elevadas previsiones mensuales de inflación para agosto, septiembre y octubre", agregó. Y sostuvo que los riesgos derivan de la "incierta trayectoria política que el país se dispone a seguir" y de la ampliación de la brecha de divisas.
Para el banco de inversión, el panorama pesimista se completa con la posibilidad de que la coalición de Gobierno intentará asegurarse un puesto en el balotaje, con lo cual la perspectiva de una consolidación fiscal global, incluidas medidas correctoras del gasto "parece poco probable, incluso a la luz de los compromisos del programa del FMI".
En tanto, desde el informe del Citi compartido por el trader Esteban Monte a Ámbito, señala que el resultado fue "impactante" y agrega que aumenta el nivel de riesgo de los activos de riesgo. Cuáles son los aspectos positivos para mercados, según el City:
Tres conclusiones para mercados:
1. Mayor riesgo. Este resultado fue el menos esperado, ya que la atención se centró en el pro-negocio coalición. La postura de Milei sobre el BCRA y el dólar permitirá que los bonos argentinos recuperen aún más. Milei tiene dijo que quiere suavizar todas las restricciones cambiarias y eliminar las retenciones a las exportaciones, llamando a "eliminar" al BCRA. "Los detalles no están claros", afirmaron.
2. Incertidumbre elevada: Los resultados son ajustados. Con el 96% de las boletas contadas, Javier Milei ganó 30,1% frente a la coalición de Patricia Bullrich ganando 28,3% y el oficialismo bloque peronista de Sergio Massa anotó 27,2%. Los mercados argentinos están preparados para 3 meses de incertidumbre política. La elección tendrá lugar el 22 de octubre de pero como es probable que ningún candidato gane por completo, es probable que se lleve a cabo una segunda vuelta el 19 de noviembre.
3. Revestimientos de plata: Milei es un resultado negativo del mercado debido a su política y como una cantidad desconocida. Aún así, el riesgo podría eventualmente ser limitado, con una perspectiva macro ya bajista y algunos riesgos al alza. Milei aún puede ser más favorable al mercado de lo esperado, dado que quiere privatizar las empresas estatales y sus políticas más controvertidas podrían atenuarse. "Fue comparado con Trump, y recuerde que los mercados de acciones de EEUU en realidad se recuperaron después de que fue elegido".
Según sostiene la agencia de calificación de riesgo Moody's, las PASO demostraron una fuerte muestra de partidos de oposición "de derecha" y aseguraron que un paisaje político fragmentado "creará desafíos para el próximo presidente, poniendo a prueba la capacidad del futuro gobierno para implementar medidas contundentes de ajuste para corregir los desequilibrios de la economía".
"A pesar de las buenas actuaciones de Milei y de la derecha, todavía quedan preocupaciones sobre la gobernabilidad. A pesar de que el bloque de derecha probablemente obtendrá una mayoría en el Congreso, dada una división aproximada de tres, quienquiera que gane la presidencia necesitará respaldo de otra coalición para adoptar reformas, lo que sugiere que existe un intrincado proceso legislativo adelante", advirtió Moody's.
Por último, aseguraron que como los resultados de las PASO denotan "entusiasmo popular" por la oposición, el escenario más probable es que se llegue a un cambio hacia "políticas económicas liberales".
"Tal cambio planteará desafíos significativos para quien gane el elecciones generales. Durante el resto del año, y durante la mayor parte de 2024, la economía argentina seguirá experimentar alta volatilidad, fuertes presiones sobre los precios y el tipo de cambio, y limitada disponibilidad de divisas, condiciones asociado con la fragilidad crediticia persistente".
El reconocido banco Credit Suisse aseguró que tras los resultados de las PASO es probable que se requieran "cambios estructurales profundos para mejorar la sostenibilidad macro".
"No sorprende que una parte importante de la Argentina electorado aparentemente dio un salto de fe al respaldar a alguien que solo unos pocos años atrás no formaba parte de la arena política. Como recordatorio, de vuelta en mediados de 2022, escribimos: “aconsejamos a los inversores que se familiaricen con Javier Milei, un legislador con algunas opiniones pro mercado, antisistema vistas y un estilo de entrega no tradicional; creemos que el Sr. Milei podría tener una importante papel que desempeñar en un futuro próximo”. Según la votación de ayer, el papel el que potencialmente podría jugar en unos meses será el de Presidente".
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