Las acciones y los bonos argentinos en dólares prácticamente ignoraron el anuncio oficial de avances en las negociaciones entre el Gobierno y el FMI para reestructurar una millonaria deuda y cerraron en baja este viernes, con los inversores tomando ganancias por segunda jornada consecutiva.
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El Fondo y Argentina están "totalmente comprometidos" para lograr un nuevo programa, al tiempo que hubo “avances en el trabajo técnico”, dijo este viernes el organismo, aunque advirtió que se necesitan más conversaciones tras las recientes reuniones técnicas entre ambas partes en Washington.
Conocido el comunicado, a falta de dos horas para el cierre del mercado, hubo un recorte parcial de las pérdidas accionarias, pero rápidamente junto a los bonos se retomaron las bajas imperantes desde la primera hora de la jornada.
Así, el índice S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cayó 1,3%, a 85.441,38 puntos, sin poder mantener su apertura lateralmente alcista y luego de perder un 3% el jueves. Antes de las declaraciones del FMI, el panel líder mostraba una merma del 0,8%.
De esta manera, cerró la semana con un descenso en pesos del 1,1% (pero subió 3,7% medido al tipo de cambio implícito). Las caídas más salientes del día fueron lideradas Cablevisión (-3,8%), y los bancos, que cedieron hasta 2,9%. Una de las mayores subas de la jornada la anotó Transportadora Gas del Norte, con un ascenso de 2,7%.
En el balance semanal, la mayor suba la registró Cresud (+5,1%), mientras que la peor performance la tuvo el banco BBVA (-8,3%).
En Wall Street, por su parte, los ADRs de empresas argentinas cerraron con mayoría de bajas, lideradas por Edenor (-5,3%); Telecom (-3,1%); y los bancos (cayeron hasta 2,6%).
"Hubo un entendimiento general sobre la necesidad de mejorar de manera gradual y sostenible las finanzas públicas, dando lugar al mismo tiempo a las tan necesitadas inversiones en infraestructura, tecnología y gasto social focalizado", señaló este viernes FMI.
Y remarco: "Abordar la persistente y alta inflación requiere un enfoque múltiple que implique una reducción del financiamiento monetario del déficit fiscal, una política monetaria adecuada con tasas de interés reales positivas y una coordinación de precios y salarios".
El comunicado del FMI "fue recibido apáticamente por el mercado. Tal vez no quedaban muchos traders en sus mesas a la hora que fue publicado", comentó un analista. Otro, en la misma línea, remarcó: "Si se hubiesen conocido antes las declaraciones de los funcionarios del Fondo el mercado hubiera quedado mejor".
Pese a que el Fondo "destacó la necesidad de mejorar de forma gradual y sostenible las finanzas públicas, y que los altos niveles inflacionarios requieren de una menor asistencia fiscal y tasas reales positivas, no hubo definiciones concretas, por lo que el acuerdo aún parece lejano", analizaron desde PPI.
Lo cierto es que más allá de estas primeras lecturas del mercado, el comunicado del organismo sí fue bien recibido por el Gobierno. "Estamos trabajando en la misma línea. Reconocen una cantidad de avances que hay en la reactivación económica en Argentina, la mejora fiscal que hay en este momento", dijo a periodistas la portavoz del Gobierno, Gabriela Cerruti. La vocera consideró "muy buena, muy positiva" la comunicación del FMI.
Analistas coinciden en que las posibilidades de un entendimiento crecen pese a las diferencias entre las partes sobre cómo financiar una consolidación fiscal, con la ilusión de un anuncio de acuerdo antes de fin de año.
En medio de una inflación anual ligeramente superior al 50%, según proyecciones privadas, el Gobierno defenderá el lunes en el Congreso su presupuesto 2022, mientras se aguarda el ingreso de un plan plurianual que contemple las bases del entendimiento con el FMI.
Este mismo lunes además el directorio del FMI tratará en el marco del “Revisión intermedia de la adecuación de los saldos cautelares del Fondo”, su política de sobrecargos, que consiste en cobrar una tasa de intereses adicional a la que existe sobre los préstamos que exceden la cuota, algo que Argentina viene reclamando desde hace tiempo.
En el mundo, este viernes se conoció el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, que subió a un 6,8% interanual en noviembre, o sea, el nivel más alto en 39 años (la suba mensual fue de 0,8%, frente al 0,7% esperado). Se trata de un dato de relevancia para develar la política monetaria que podría desarrollar la Reserva Federal, que tendrá impacto a nivel global.
Así y todo, la bolsa de Nueva York cerró al alza este viernes, con el S&P 500 en un nuevo récord (acumuló en la semana un ascenso del 3,8%). El Dow Jones terminó en alza de 0,6% a 35.970,99 puntos, en tanto el tecnológico Nasdaq ganó 0,7% a 15.630,60 unidades, y el S&P 500 cerró en un nuevo máximo de 4.712,02 puntos, con ganancia de 1%.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos nominados en dólares se tomaron un respiro tras un fuerte rally alcista y perdieron hasta 4,1% (Global 2035). Previo al comunicado del FMI, las bajas llegaban hasta el 2,1%.
"Considerando la constante perdida de reservas del BCRA que, en lo que va del mes bajan casi u$s400 millones, no sorprende la debilidad dentro de la curva soberana este viernes", dijo un agente del mercado.
De todos modos, a lo largo de la semana los Globales en moneda dura acumularon avances de 3,6% en promedio, destacándose el avance del Global 2041 (5,3%).
De esta manera, el precio promedio ponderado de los títulos en dólares se mantuvo por encima de los u$s34 por cuarta rueda consecutiva. La posibilidad de acordar con el FMI en el corto plazo impulsó el rebote de hasta 12% desde los mínimos post reestructuración registrados en noviembre.
Frente a esto, el Riesgo País, medido por el banco JP.Morgan, cortó una racha de siete bajas consecutivas y rebotaba 1,8% a 1.714 puntos básicos, aunque encadenó dos semanas consecutivas con mermas.
Por su parte el segmento dólar linked hubo muy poca actividad, concentrándose los trades en el TV22, que subió 0,3%, mientras que el tramo largo quedó ofrecido. En la semana la curva soberana dólar-linked cayó un 2% en promedio.
Finalmente, el tramo pesos con ajuste CER cerró mixto, subiendo el tramo corto un 0,2% (y con buen volumen en el TX22 y el TX23), pero cayendo el tramo largo un 0,5% en promedio. Estos bonos acumularon en la semana una suba promedio del 0,1% en el tramo corto y del 1% promedio en el tramo medio y largo de la curva, reportó el Grupo SBS.
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