El cofundador de PayPal tardó más de una década en llevar su nuevo proyecto a números positivos y ahora prepara una fuerte expansión internacional.
Max Levchin apostó otra vez por la tecnología para construir un nuevo negocio.
Max Levchin ya sabía lo que era pasar por una crisis fuerte antes de crear Affirm. En los primeros años de PayPal tuvo que enfrentar una ola de fraude que hacía perder a la empresa más de u$s10 millones por mes cuando todavía no llegaba a facturar u$s1 millón.
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Esa experiencia cambió su forma de construir empresas y años después volvió a apostar por desarrollar su propia tecnología, esta vez para prestar dinero, y por años sostuvo una compañía que acumuló pérdidas superiores a los u$s2.000 millones antes de poder empezar a ganar plata de verdad.
Levchin fundó Affirm con la idea que había aprendido durante su etapa en PayPal, si una empresa quiere controlar mejor el fraude y el riesgo, necesita tener sistemas propios. El problema fue el costo, ya que crear desde cero la infraestructura necesaria para analizar datos, administrar préstamos y automatizar procesos requirió años de inversión.
En esos tiempos, el empresario llegó a preguntarse si alguna vez iba a ser rentable. La compañía acumuló pérdidas por más de u$s2.000 millones durante sus primeros años, pero, Levchin logró mantener el respaldo de los inversores y conseguir nuevo capital mientras el negocio seguía creciendo.
El cambio llegó en 2025, específicamente en el segundo trimestre, cuando Affirm mantuvo una rentabilidad positiva bajo los principios contables GAAP. En el período terminado en marzo de 2026, la fintech obtuvo u$s100 millones de ganancia neta sobre ingresos por u$s1.000 millones.
Actualmente, procesa u$s12.000 millones en préstamos y pagos cada tres meses y su valuación bursátil es de u$s25.000 millones. El crecimiento también tuvo un fuerte impacto sobre Levchin. Su patrimonio neto se estima hoy en u$s2.200 millones, aproximadamente el doble que hace dos años.
Una de las principales diferencias de Affirm está en la manera en que evalúa a cada persona antes de aprobar un préstamo. Con autorización del cliente, la empresa puede analizar movimientos de cuentas bancarias e informes crediticios y usar esos datos para ajustar tasas, límites, plazos e incluso exigir un pago inicial.
La infraestructura necesaria para hacerlo tardó siete años en desarrollarse y para abril de 2025, más de 800 de los 2.200 empleados de la empresa eran ingenieros. Ese sistema permite probar nuevos modelos de riesgo sobre grupos pequeños antes de aplicarlos a toda la base de usuarios.
Affirm actualiza su modelo principal cada trimestre y hace ajustes menores todas las semanas. Los resultados aparecen en los niveles de mora, porque entre los últimos años, entre 2,1% y 2,8% de los saldos mensuales de sus préstamos a plazo acumularon al menos 30 días de atraso.
Como comparación, el promedio de las tarjetas de crédito en Estados Unidos ronda actualmente el 3,7%, según los datos citados de Equifax y Moody's. Desde su creación hasta marzo de 2026, Affirm evaluó a 71 millones de consumidores y gestionó u$s150.000 millones en préstamos y pagos.
Otra parte importante es la tarjeta Affirm, que funciona como una tarjeta de débito pero permite pagar una compra completa o dividirla en cuotas al momento de abonar. En marzo de 2026 tenía 4,4 millones de usuarios activos, lo que significó un crecimiento interanual del 130%, y había procesado más de u$s2.000 millones en compras durante el trimestre.
Después de alcanzar la rentabilidad, el siguiente desafío de Levchin es mantener un ritmo de crecimiento de ingresos que históricamente se ubicó por encima del 30%. La estrategia se apoya en sumar más comercios, aumentar el uso de sus productos propios y llevar Affirm a nuevos mercados. Actualmente, la fintech opera en:
A través de su alianza con Shopify, ahora planea desembarcar en Australia, Alemania, Francia y los Países Bajos. La compañía calcula que su negocio tradicional de pagos y los productos directos al consumidor, encabezados por la tarjeta Affirm, pueden aportar cada uno al menos 10 puntos porcentuales de crecimiento.
La expansión internacional podría sumar entre uno y cinco puntos adicionales, pero para Levchin el reto va a ser crecer sin caer en relajar los requisitos para prestar más dinero. El empresario considera que hacerlo sería un camino directo hacia problemas de morosidad y pérdidas.