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20 de diciembre 2005 - 00:00

Convertibilidad y cambios riesgosos en el Banco Central

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La primera pregunta que surge es ¿de dónde salieron estas reservas excedentes o que sobrarían respecto del respaldo de la base monetaria? ¿Se trata de una genialidad?, ¿simple viveza? o ¿grave torpeza? Los anuncios oficiales pusieron el énfasis en las compras que ha venido haciendo el Banco Central desde que el superávit comercial excede la demanda de dólares, o sea desde mediados de 2003 cuando amainó la fuga de capitales. Pero esas compras las hizo a valores cercanos a los $ 3, ya que ésa era la intención oficial. Quiere decir que
Pues bien, si la base monetaria entonces existente se devaluó a una tercera parte, las reservas necesarias para respaldarla 3 a 1 son ahora solamente u$s 4.000 millones.


Ahora bien, se dirá que la devaluación ya se produjo y que las reservas «excedentes» podrían tener un destino diferente de estar guardadas en el Banco Central.




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