Brasil: el FMI y venta de reservas frenan el dólar

Apenas abrió el mercado cambiario ayer, el dólar trepó por sobre los 2,55 reales para en pocos minutos negociarse a 2,57 reales. Subía así más de 3%. Pero la intervención del Banco Central, con ventas de reservas y de bonos, junto con el apoyo explícito de Claudio Loser, director del Fondo Monetario Internacional (FMI) lograron detener la escalada alcista del dólar.

Sobre el cierre de las operaciones el dólar cedía a niveles de 2,50 reales, representando un alza de 0,28% (8,08% en lo que va del mes y 28,21% en el 2001).

Otro factor que ayudó a reducir la presión de la demanda sobre el dólar, fue la aparición de la oferta de los exportadores que cuando el dólar tocó los 2,57 reales comenzaron a liquidar divisas. Los operadores sospechan también de una liquidación anticipada de exportaciones de Petrobrás, la petrolera estatal.

Mientras Arminio Fraga, titular del Central, adelantaba su vuelta al país (se encontraba en EE.UU.) en medio de una ola de críticas hacia la nueva política de intervención cambiaria, el organismo monetario confirmaba una nueva venta de reservas. Se trata de la quinta intervención consecutiva. Ayer lo hizo en dos oportunidades, en la apertura y reapareció sobre el cierre.

• Notas

Pero además ayer el Central decidió aumentar de 2.300 millones a 2.700 millones de reales la oferta de «Notas del Banco Central-Serie Especial» (NBC-E) de corto plazo prevista para hoy. Se trata de bonos ajustables por tasa y dólar. Hoy la licitación de NBC-E de largo plazo por 900 millones de reales tuvo un magro resultado ya que sólo se aceptaron propuestas por 505 millones de reales.

Sobre el cierre del mercado, tres directores del Central, Luiz Figueiredo, Daniel Gleizer, y Ilan Goldfajn, fueron convocados por el ministro de Hacienda, Pedro Malan, lo que generó un nuevo cúmulo de rumores.

De todos modos ayer las declaraciones del director para el Hemisferio Occidental del FMI, Claudio Loser, inyectaron una dosis de optimismo colaborando con el cierre bajista del dólar.

El funcionario que encabeza la misión del FMI que está monitoreando las cuentas públicas, sostuvo que la economía brasileña (la séptima del mundo) es suficientemente fuerte para resistir a la crisis argentina y no considera necesario renovar el acuerdo de ajuste fiscal firmado en 1998 y que expirará en diciembre. Además, tuvo elogios para la política monetaria y cambiaria del Central.

Las reservas del Central cayeron el martes pasado a 36.243 millones de dólares, según informó ayer el ente monetario. En lo que va de julio ya perdió 1.065 millones de dólares.

Ayer varios analistas y operadores salieron a criticar abiertamente no sólo la política de intervención diaria lineal y constante (unos 50 millones de dólares aproximadamente), sino también los anuncios de nuevas ventas de títulos indexados. Porque temen que esta estrategia pueda desembocar en una fuerte suba de las tasas de interés, ya que el Central sustituye una supuesta emisión de dólares con incremento de la deuda indexada. Consideran que sería un suicidio enfrentar una corrida cambiaria con venta de títulos ajustables por dólar. Allí el Central no tendría otra alternativa que aumentar las tasas para defender el real.