Baja pronóstico para la oferta de granos

Las inundaciones en el medioeste de Estados Unidos afectan 1,6 millón de hectáreas. La situación es monitoreada periódicamente para la generación del próximo informe de oferta y demanda de granos.

La plaza granaria registró nuevas alzas en sus cotizaciones, ante la firmeza de otras plazas de materias primas, como el petróleo y los metales preciosos. Además, la extrema debilidad bursátil de este mes ha determinado que varios fondos especulativos busquen refugio en mercados más rentables, como los commodities.

El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) ya estima que existe alrededor de 1,6 millón de hectáreas agrícolas afectadas por los recientes episodios de inundaciones en el mediooeste norteamericano. El mercado ya venía anticipando esta situación, pero este evento deberá ser monitoreado periódicamente para ver de qué modo este dato se vaya a volcar en el próximo informe de oferta y demanda mensual del mes de julio. Los estados más afectados por las inundaciones fueron Iowa, Illinois, Indiana, Minnesota, Missouri y Wisconsin.

Esta situación pone en riesgo el escenario productivo de esta campaña, en la que además se espera un crecimiento sostenido en el uso de fertilizantes. Varios especialistas sostienen que el exceso de precipitaciones podrá determinar una caída en los rendimientos ideales, situación que intentará ser compensada con la ayuda de una fertilización más intensiva, sobre todo a la luz de las cotizaciones actuales de Chicago.

De todos modos, una luz de alerta se cierne sobre el mercado de biocombustibles, pues se teme que ante alguna merma importante en la producción de maíz proyectada en los EE.UU., traiga como consecuencia la revisión de la legislación vigente en torno a los biocombustibles. Se cree que se puede recortar o eliminar la tasa de importación para etanol que actualmente es de u$s 0,54 por galón, lo que podría incrementar notablemente la entrada de oferta proveniente de Brasil al territorio norteamericano. Varias fábricas pequeñas de etanol norteamericanas han cerrado o piensan hacerlo por los elevados precios que registra el maíz.

El mercado de soja ha respondido con mejoras importantes al estímulo que provino de otros mercados y la ausencia de la Argentina en la actividad exportadora, recientemente reanudada. Según la analista de soja de Prudential Bache, Anne Frick, subyacen en el mercado algunos factores potencialmente bajistas para tener en cuenta. Frick destaca en sus análisis algunos de estos elementos:

Los precios del petróleo han testeado niveles récord recientemente. A pesar de que esta plaza arrastra en su tendencia a otros mercados de materias primas, encarece los costos de producción de granos, su acondicionamiento y su transporte.

Ya se han esbozado algunos proyectos tendientes a reducir o limitar la operatoria de los especuladores financieros en los mercados de commodities, lo que constituirá una limitación participativa de estos actores, con consecuencias negativas en la plaza.

El USDA analiza la posibilidad de renunciar a las multas para quienes abandonen anticipadamente el CRP (programa de conservación de la tierra), como lo hizo en 1995 y 1996. Esta decisión política podría eliminar la intensa batalla por área de siembra entre la soja y el maíz en los EE.UU. en el próximo año, al liberarse tierra que actualmente no se encuentra produciendo estos granos.

El Consejo Internacional de Granos (IGC) informó que su pronóstico global de producción granaria asciende a 1.711 millones de toneladas, un millón menos que el mes pasado y 25 millones por encima de lo producido el año anterior.

Además, aumentó su proyección de trigo, pero redujo sus estimaciones para maíz, sorgo y cebada.

La producción mundial de trigo para el ciclo 2008-2009 fue proyectada en 658 millones de toneladas, 8 millones más que en el informe anterior y 50 millones de toneladas por encima del ciclo anterior. En los EE.UU., y aun con los problemas derivados de las recientes precipitaciones, se aguarda la producción de trigo de invierno más importante desde 1998.

La producción mundial de maíz alcanzará los 765 millones de toneladas, 7 millones menos que lo revelado en el informe de mayo y 30 millones por debajo de la producción lograda el año anterior.

El IGC comenta en su informe que las recientes lluvias en EE.UU. demoraron la siembra de maíz, y que aunque el daño en la producción aún no puede ser del todo establecido, la producción esperada para esta campaña fue reducida en 17 millones, con una nueva estimación de 295 millones de toneladas.