Mercado agrario atento a siembra en Estados Unidos

El maíz avanza en EE.UU. y se espera un aumento de la superficie sembrada, junto a una mejora en los precios.

Paulatinamente languidece la atención que el mercado dispensa a la situación de los cultivos en Sudamérica y van ganando terreno las novedades provenientes de Estados Unidos. La fuerte reversión en la tendencia (key reversal) que el mercado de soja experimentó el 5 de abril dejó traslucir una señal bajista de la que seguramente va a tardar en reponerse, sobre todo de no mediar novedades climáticas que alteren esta tendencia.

Otro factor negativo fue la ausencia de reacción positiva que el mercado experimentó ante el informe del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), el pasado 8 de abril. El informe resultó ser objetivamente alcista, de acuerdo con lo que el mercado aguardaba, aunque cabe reconocer que no lo fue en relación con las auténticas expectativas de los operadores, que siguen pensando en menores producciones en esta región y en una situación muy estrecha en los stocks finales en EE.UU.

Aunque algunos analistas, como la prestigiosa Anne Frick de Prudencial Finantial sigan pensando que «lo mejor está aún por venir», en clara referencia a los precios de soja de la cosecha vieja en Chicago, reconocen que los fuertes movimientos recientes en este mercado dejaron secuelas bajistas difíciles de recomponer en el corto plazo. En esta plaza, y de acuerdo con el movimiento alcista casi ininterrumpido que él ha tenido desde julio del año anterior a la actualidad, el factor psicológico también juega un rol fundamental y con declinaciones muy marcadas, seguramente le costará recomponerse y retomar la tendencia anterior.

• Suba de tasas

Otro elemento negativo, de orden financiero, es la inminente suba en las tasas de interés en Estados Unidos, lo que determinó firmeza en el dólar, que cotizó contra el euro en su mejor nivel en cinco meses. Esta circunstancia encarece el precio de las materias primas en las monedas de los países importadores. Mayores tasas de interés, por su parte, determinan menor predisposición para estoquear commodities. También el índice CRB, que mide una canasta de 17 futuros de materias primas que se negocian en mercados norteamericanos mostró señales de debilidad en el curso de las últimas semanas.

El escenario de siembra en Estados Unidos se presenta sin dificultades por el momento. El buen clima ha permitido una rápida implantación de maíz, cultivo que se encuentra muy adelantado en esta actividad. De todos modos, la pronta siembra de este cultivo es positiva para los precios de soja nueva, pues de persistir esta situación dejará poco margen para que el área a dedicar con el cereal sea cambiada por la oleaginosa. Hay algunos focos de sequía en Dakota del Sur, Minnesota y el sudeste de Estados Unidos y una incipiente ausencia de humedad en la porción norte del este del cinturón maicero. Esta situación, no preocupante a esta altura, fomenta la actividad de siembra ( particularmente la de maíz), aunque de persistir tendrá un efecto negativo para todos los cultivos.

En su informe de siembra de fin de marzo del corriente año, el USDA pronosticaba un incremento en el área a dedicar con soja de 3%, con una proyección de 30,5 millones de hectáreas y un ligero incremento, de menos de 1%, en la superficie a dedicar con maíz, que se ubicaría en los 32 millones de hectáreas.

El rápido avance en la siembra de maíz está haciendo pensar a muchos especialistas que el área final a cubrir resulte superior a lo anunciado, además de la mejora de precios evidenciada desde que el informe se reveló, en detrimento de los de soja.

Parecería ser éste un caso similar al del año 2000, cuando 50% del maíz ya se encontraba implantado el 1 de mayo. El USDA informó esta semana un avance de 20% en la siembra de maíz, contra 10% de avance del año anterior y 9% del promedio de los últimos cinco años.

El mercado internacional de trigo se va consolidando, pese a que las plazas de materias primas se han concentrado fundamentalmente en la soja y maíz. Es posible que este cultivo pueda ser el próximo candidato a disfrutar de mejores precios, no obstante existir perspectivas de un mejor escenario productivo mundial en la próxima campaña. En el ciclo 2003/ 04, los inconvenientes suscitados en la Comunidad Económica Europea y en la región del Mar Negro redujeron la producción global al nivel más bajo desde 1995. Las perspectivas de este nuevo ciclo 2004/05 son considerablemente mejores, aunque también se prevé un crecimiento de la demanda. En Estados Unidos, el trigo se encuentra destinado a perder área de siembra, que se trasladaría al maíz y a la soja, lo que también genera un factor positivo para la marcha de los precios.

Bunge Internacional invertirá u$s 1,3 mil millón en Brasil en el curso de los próximos 4 años. El CEO de la Compañía, Alberto Weisser, también criticó la situación de los puertos en ese país, puntualizando que, de no mediar los inconvenientes logísticos ya conocidos, los productores agropecuarios brasileños ahorrarían u$s 1,2 mil millón al año. La empresa señala que se requerirán unos 200 millones de toneladas adicionales de soja y maíz entre 2004 y 2010 para atender a las necesidades de una demanda global que crece a una tasa de 3,5% anual, y que unos 60 millones de ellos provendrán precisamente de Brasil.