Prevén estabilidad en soja de Chicago

Estados Unidos aguarda la segunda cosecha de maíz más importante de su historia, según lo informó el Departamento de Agricultura (USDA) en su reporte de unos días atrás. Sin embargo, y a pesar de la baja que evidenció la plaza en las últimas semanas, el uso total proyectado resulta ser lo suficientemente elevado como para no alentar bajas de magnitud en el resto de la campaña.

En el corto plazo, sin embargo, los números que el USDA reveló fueron lo suficientemente relevantes como para que puedan permanecer ignorados por el mercado, aunque algunas demoras en las cosechas y heladas tempranas en el medio oeste determinaron firmeza en algunos tramos de esta semana.

En soja, también nos encontramos con la segunda cosecha en importancia en los EE.UU., superando ligeramente a la del año anterior y muy próxima también al récord de la campaña 2004/05 que totalizó los 85,01 millones de toneladas. Acá la situación doméstica no resulta ajustada como en el balance de maíz, probablemente porque en EE.UU. la industria de combustibles alternativos se ha edificado en torno al etanol y no al biodiésel como en Europa.

Las cifras de estimación que el USDA brinda en setiembre indican por lo general poca desviación con respeto al número final que se conocerá en enero próximo, y este fenómeno se manifiesta en soja particularmente.

El estado semanal de los cultivos revelado por el USDA a principios de esta semana confirma el buen estado de los cultivos de verano. La soja se encuentra en estado «bueno a excelente» en 61%, un punto por encima de la semana anterior y alcanzando la octava mejora consecutiva de esta temporada.

El maíz en esta situación totaliza 61%, dos puntos porcentuales arriba de lo reportado la semana anterior. No resulta muy habitual una mejora de esta magnitud a esta altura de la campaña, lo que abre la posibilidad de nuevos incrementos productivos en los próximos informes.

Trigo de invierno

El USDA informó también que ya se implantó el 19% del trigo de invierno, seis puntos por debajo de lo que se había sembrado el año anterior a esta altura, por culpa de las recientes precipitaciones.

La siembra de soja está a punto de iniciarse en Brasil, donde se aguarda una disminución en el área a dedicar con este cultivo, luego de dos malas experiencias consecutivas en términos productivos, que empobrecieron a muchos productores pequeños y medianos de ese país. Brasil también encuentra dificultades con su tipo de cambio, con un real particularmente firme en relación con el dólar, lo que torna poco competitivas sus exportaciones. En la Argentina, aún resta un tiempo para comenzar a sembrar, y aunque el clima siga seco, todavía quedan chances para que las precipitaciones se hagan presentes y normalicen la situación.

Inquietud

La noticia del golpe de Estado en Tailandia por parte de las fuerzas armadas leales al rey inquietó a la plaza granaria en dos sentidos: en primer término, este país es un fuerte importador de porotos y harinas de soja, distribuyendo su esquema de compras entre los EE.UU., Brasil y la Argentina. Además, el mercado financiero recuerda muy bien que las crisis políticas de ese país en 1997 generaron la devaluación de su moneda, y este efecto se propagó al resto de las economías asiáticas, desembocando en una crisis devaluatoria en aquella región y en muchos países emergentes.

La situación meteorológica de nuestro país resulta el máximo foco de atención y de no producirse cambios significativos en esta tendencia, podríamos enfrentar la posibilidad de una cosecha menor, aun con un área mayor, y un horizonte de precios no tan firmes como los de esta campaña, particularmente para las semillas oleaginosas.

En este sentido, si bien el USDA proyecta mundialmente una ligera disminución en la producción global de éstas, con una proyección de 386,5 millones de toneladas, 2,5 millones debajo de lo producido el año anterior. La producción mundial de soja crecerá en casi 3,5 millones de toneladas y la de palma en dos millones, que compensarían caídas en colza, girasol y maní.

La analista Anne Frick, de Prudential Finantial desde Nueva York, estima que los precios de la soja se encuentran cercanos a un mínimo importante. Hasta el momento, el mínimo registrado en el contrato para entrega de noviembre en el Chicago Board of Trade fue de u$s 5,37, aunque según la analista existe algún riesgo de alcanzar el área de entre u$s 5,00 a 5,15 por bushel, aunque destaca que en el corto plazo las cotizaciones tienden a estabilizarse. Frick le otorga relevancia al próximo informe del USDA del mes de octubre, para poder confirmar si el tamaño de la cosecha norteamericana se sigue extendiendo.