Depósitos en dólares repuntaron casi u$s70 millones en los últimos días

Los datos más frescos del BCRA muestran que la sangría de los argendólares se detuvo. De todos modos, sigue la cautela.

BCRA

Ignacio Petunchi

Al observar el comportamiento de los depósitos privados en dólares parecería que la sangría se detuvo en las últimas jornadas. Según los últimos datos oficiales, el stock de los argendólares recuperó niveles de 14.150 millones de dólares. Desde el 27 de noviembre al 5 de diciembre el total de los argendólares creció en 67 millones de dólares. Una cifra casi insignificante pero que de persistir como tendencia sería un dolor de cabeza menos para el nuevo equipo económico. Porque tras la asunción de Javier Milei, las entidades financieras le habrían pedido al Banco Central (BCRA) más de 60 millones de dólares (billetes). Tampoco es una cifra relevante, pero como en la última semana de noviembre y comienzos de diciembre casi no hubo salida de depósitos, más bien un tibio retorno, la demanda de billetes por parte de los bancos es un tema a seguir. Sobre todo, dada la situación de las reservas del BCRA. Cabe recordar que los encajes bancarios de los argendólares, es decir, la porción de los depósitos que los bancos no pueden prestar sino reservar como cobertura de liquidez, son contabilizados como parte de las reservas brutas del BCRA.

¿Cómo fue el comportamiento que mostraron los titulares de argendólares? En lo que va del año hubo una salida de casi 2.200 millones de dólares. Comenzaron el 2023 por encima de los 16.300 millones de dólares e incluso llegaron a acariciar los 16.500 millones de dólares pero las sucesivas turbulencias pre-electorales fomentaron el temor de estos ahorristas que comenzaron a retirar sus dólares depositados en los bancos. El proceso electoral significó una aceleración de la salida de argendólares. Así desde las PASO hasta el 5 de diciembre se fueron casi 1.085 millones de dólares, mientras que entre la primera vuelta y el último dato oficial solo 92 millones de dólares y 43 millones de dólares desde el balotaje. En los últimos días se registró un leve retorno de 67 millones de dólares. Todo esto se ve claramente en los balances mensuales: en agosto se fueron 532 millones de dólares, en septiembre 29 millones, en octubre 626 millones y en noviembre 181 millones de dólares.

Vale destacar que el sistema financiero está superlíquido en este segmento ya que sólo tiene prestados poco más de 3.600 millones de dólares, o sea, un cuarto del stock total. Además, no hay ningún riesgo de descalce de monedas como ocurrió en los 90. Según el último Balance Cambiario del BCRA, los bancos tenían al cierre de octubre un stock de activos externos líquidos (Posición General de Cambios o PGC) de 5.736 millones de dólares. En ese caso la tenencia de billetes en moneda extranjera totalizaba 4.731 millones de dólares al cierre del mes, stock que representó el 82% del total de la PGC y que las entidades mantienen para atender los movimientos de los depósitos locales en moneda extranjera y las necesidades del mercado de cambios.