Advierten que el consumo "se queda sin combustible"

La perspectiva del consumo en 2009 es desalentadora por el deterioro de elementos que lo impulsaban, como la masa salarial, el crédito, las expectativas de los consumidores y la política fiscal expansiva, advirtió un informe difundido por la consultora Ecolatina.

"El consumo se queda sin combustible", alertó ese centro de estudios económicos, y puso el acento en especial en la caída real de los ingresos y la "creciente incertidumbre".

Ecolatina indicó que, tras la caída de la convertibilidad, la inversión fue uno de los pilares que impulsó la recuperación.

No obstante, con el correr de los años el auge inversor menguó y el consumo se consolidó como el principal motor de la economía.

Entre 2003 y 2005 el consumo explicó la mitad del incremento de la Demanda Global mientras que el año pasado justificó el 70% del crecimiento.

Según el INDEC, a fines del año pasado, los restantes componentes de la Demanda Global -inversión y exportaciones- cayeron 2,8% y 11,4% interanual, respectivamente.

Esta tendencia, según Ecolatina, se profundizará en 2009, ya que las exportaciones se derrumbarán (por la caída de la producción agropecuaria, de los precios y la demanda mundial), por lo cual se espera una "fuerte contracción de la inversión en un contexto recesivo".

"La pregunta clave es qué pasará con el consumo, único motor capaz de impulsar a la economía en 2009", señala la consultora.

Al respecto, subraya que "los primeros datos del año muestran una incipiente contracción del consumo en la mayoría de los canales de comercialización salvo supermercados".

"Un dato a destacar es que en enero la ocupación hotelera cayó 11,4% interanual, con una mayor caída de turistas argentinos, del 12 por ciento", señala.

Ecolatina considera que "es de esperar que la masa salarial crezca menos que la inflación en 2009 por menores ingresos (reducción de horas extras y aumento de suspensiones e informalidad) y una caída del empleo (se intensificará en el segundo semestre)".

Y sostiene que por el lado del financiamiento se observa una importante pérdida de dinamismo de los préstamos particularmente acentuada en los destinados al consumo.

Además, subraya que las expectativas del consumidor no reaccionan y advierte que "el adelantamiento de las elecciones acrecentó la incertidumbre sobre la evolución del dólar y la performance de la economía".

"En un contexto de expectativas de depreciación del peso, escaso financiamiento y miedo frente a la pérdida del empleo, los consumidores ajustan gastos y ahorran -preventivamente- en dólares", indica.

Para Ecolatina, si bien el gobierno puede estimular el consumo público y/o elevar los ingresos del sector privado en los meses pre-electorales, "no puede mantener una política fiscal expansiva por mucho tiempo".

"Si bien el principal componente de la demanda global tendrá una mejor performance relativa a la inversión y las exportaciones, esperamos una leve contracción del consumo en 2009", señala el trabajo de esta consultora.