AFJP se pasan al plazo fijo y esperan el cierre

Luego de haber ingresado al canje de deuda, las AFJP mantuvieron la cautela durante enero y destinaron la mayor parte de la nueva recaudación a depósitos a plazo fijo.

De esta manera comenzaron febrero con un stock total de colocaciones a plazo de $ 3.784 millones (representan casi 7% de las inversiones totales), lo que implica un incremento absoluto de $ 388 millones a lo largo de enero.

Las operaciones pactadas por las AFJP reflejan las crecientes expectativas inflacionarias dado que las apuestas se centraron en las colocaciones ajustables por CER. Cabe señalar que meses atrás la cartera de plazos fijos se distribuía aproximadamente 35% en depósitos a tasa fija y el resto en plazos fijos indexados. Ahora, los plazos fijos tradicionales se redujeron a 28% del total.

El balance de enero arroja que las AFJP cancelaron plazos fijos tradicionales por $ 178 millones y pactaron $ 571 millones en depósitos ajustables por inflación (que totalizan $ 2.712 millones). Pero esta tendencia ya se vislumbraba durante la primera quincena, cuando las AFJP no renovaron depósitos a tasa fija por unos $ 122 millones y los redireccionaron, junto con otros fondos disponibles, a plazos fijos indexados por $ 380 millones. De modo que en la primera parte de enero el stock de plazos fijos ya se incrementaba en $ 257 millones totalizando unos $ 3.653 millones.

Las AFJP se han convertido así en principales protagonistas del crecimiento de las colocaciones indexadas en el sistema financiero, al explicar casi 40% del aumento registrado el mes pasado.

En relación con el resto de la cartera de inversiones se observa una nueva baja de la cantidad de dinero disponible (fue de $ 133 millones) descendiendo a $ 759 millones (1,4% del total general). Debe recordarse que la restricción pactada por 180 días durante los cuales los afiliados no pueden traspasarse de AFJP explica la fuerte reducción de los fondos en efectivo. Estos además de ser utilizados para oportunidades de inversión se emplean para afrontar precisamente los traspasos y el pago de coberturas del seguro de vida e invalidez.

Un rubro que gana participación dentro de la cartera total del sistema son los fondos comunes de inversión que ascendieron a $ 2.326 millones (equivalen a 4,28% del total) tras aumentar unos $ 124 millones durante enero. Otro que también se destacó fue el rubro de acciones locales con un incremento de $ 80 millones, para llegar a $ 6.955 millones (representan 12,8% del total general). Los papeles de Siderar y Petrobras Energía siguen liderando la cartera bursátil.

El resto de las tenencias mostró una baja de $ 94 millones en el total de títulos públicos nacionales (suman $ 31.934 millones y son 58,7% del total); y de $ 203 millones en acciones extranjeras ($ 5.383 millones, 9,9% del total).

En cambio, el total de títulos públicos estatales creció $ 29 millones sumando $ 1.133 millones (2,08% del total); y $ 18 millones en fideicomisos financieros (suman $ 323 millones, 0,6% del total).

Así la cartera total de las AFJP a fin de enero sumó $ 54.390 millones, unos $ 222 millones más que el mes anterior, y de esta manera llega a representar casi 93% de las reservas internacionales del Banco Central. Pero fue durante la segunda quincena de enero, de la mano de una recuperación de las cotizaciones de bonos y acciones y del ingreso de la nueva recaudación, cuando las AFJP pudieron mostrar incrementos en las inversiones totales. Porque a lo largo de la primera quincena la cartera total proyectaba una caída de $ 272 millones, principalmente producto de las bajas registradas en las posiciones de acciones extranjeras por $ 356 millones.