Audaz, el Central bajó las tasas pese a mayor demanda de dólares

Le costó al Banco Central mantener el precio del dólar. La demanda de los bancos, empresas e importadores lo obligó a venderles u$s 75,4 millones. Es la venta más grande desde el 2 de octubre cuando colocó u$s 83,3 millones.

Es normal que estas compras del mercado mayorista aumenten en la primera parte del mes, pero también es cierto que después de haber hecho grandes diferencias al colocar los pesos a tasas de interés muy altas, muchos vuelven al dólar hasta tener mejores noticias del acuerdo con el FMI.

Por eso llamó la atención que ayer el Banco Central en la licitación de Letras continuara con su política de bajar las tasas.

Ayer los exportadores le liquidaron al Banco Central u$s 47,7 millones, pero como le vendieron al público a través de las entidades que operan por su cuenta y orden, u$s 1,4 millón, en el balance final se perdieron u$s 29,1 millones de reservas.

• Rechazo

El dólar ante este despliegue de divisas del Banco Central se mantuvo en $ 3,49 para la venta en las entidades que venden por cuenta y orden de la autoridad monetaria y bajó 1 centavo (-0,3%) en las casas de cambio donde se vendió a $ 3,57.

También cedió la presión en el mercado futuro. A fin de mes el dólar quedó en $ 3,64 (-0,82%) y a fin de año vale $ 3,69 (-1,32%).

Ayer en la licitación de Letras (Lebac) el Central bajó las tasas en todos los plazos. A 13 días licitó solamente $ 20 millones porque quiere reducir la captación a los plazos más cortos y aumentarla a plazos más largos. Los inversores ofrecieron $ 29,518 millones de los cuales el Central aceptó solamente $ 15,518 a una tasa de 4% anual, inferior en 1,5 puntos a la de corte del jueves pasado. Esta tasa equivale a 0,33% mensual, es decir casi iguala a la inflación del mes pasado.

A 27 días, el Central licitó Lebac por $ 55,265 millones. Bancos, empresas y público ofrecieron $ 69,265 millones de los cuales se aceptaron $ 55,265 millones a una tasa de 13,5% anual, inferior en 1,5 puntos a la del jueves. Esta tasa equivale a 1,12% mensual.

Las letras a 57 días que están en la zona más aceptable para el Banco Central porque es un plazo más largo, mantuvieron el interés de los inversores. La oferta de Lebac fue de $ 53,646 millones y se demandaron $ 59,646 millones. Se rechazaron $ 6 millones y se tomó el resto ($ 53,646 millones) a una tasa de 20% anual que es 2 puntos inferior a la de la licitación de la semana pasada. Esta tasa implica una renta de 1,67% mensual.

En el plazo de 83 días se licitaron $ 50 millones. Es el plazo más buscado hoy. Por eso los privados se anotaron con posturas por $ 74,501 millones de los que el Central aceptó $ 40,501 millones a una tasa de 30% anual (2,5% mensual). Esta tasa es significativamente menor a la del jueves pasado cuando se fijó en 39% anual.

En la licitación de 181 días se ofrecieron Lebac por $ 60 millones. El Central tomó todo lo que le ofrecieron, es decir $ 56,314 millones a una tasa de 60% anual (5% mensual) que es 4 puntos más baja que la de la semana pasada.

• Incertidumbre

Por último en las Letras en dólares a 13 días licitó 23,92 millones y los privados ofrecieron u$s 44,920 millones. El hecho de que bancos, empresas y público pidieran más Lebac que las que se licitaban, muestra cierta incertidumbre de los inversores en el peso y es una se-ñal para el Central. Ayer se adjudicaron u$s 23,92 millones a una tasa de 0%. Los inversores se conforman con la indexación. Cabe aclarar que se llaman Lebac en dólares, pero son en pesos indexadas por el valor de la moneda norteamericana.

Menos interés tuvieron las Lebac en dólares a 27 días de plazo. El cupo era de u$s 5 millones y se ofrecieron apenas u$s 3 millones que se tomaron en su totalidad a una tasa de 0%.

El monto adjudicado entre las siete licitaciones de letras en pesos y en dólares, permite prácticamente renovar el stock de letras en pesos y en dólares que vence hoy. Por su parte, las acciones subieron 0,58 por ciento. El día anterior habían bajado 1,32%. El monto de negocios fue normal de $ 31,89 millones.