La baja en la calificación de deudas es un problema mundial, no sólo argentino. Las grandes empresas privadas están sufriendo la caída de sus bonos y las peores calificaciones de las consul-toras de riesgo. British Airways, British Telecom y Marks & Spencer, tres tradicionales firmas inglesas, hoy tienen problemas para conseguir dinero. Los inversores les piden más tasa. Más grave aún es la situación de Daimler-Chrysler AG que debe refinanciar 21 mil millones de dó-lares. En Latinoamérica los países tienen peor calificación que estas empresas. Las compañías europeas se quejan porque su riesgo está en 200 puntos básicos sobre bonos del Tesoro norteamericano.
Londres (Bloomberg) - Daimler-Chrysler AG, la quinta auto-motriz del mundo, podría tener que pagar mayores intereses para refinanciar unos 25.000 millones de euros ($ 21.600 millones) si se cumplen los pronósticos de que le bajarán la calificación de crédito.
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«No compraríamos los bonos de la compañía en este momento, el futuro es demasiado incierto», dijo Joerg Sihler, que participa en la supervisión de inversiones por unos $ 16.000 millones en obligaciones de renta fija con Deutsche Asset Management en Francfort. «Las ventas de automóviles están bajando», de modo que la compañía «va camino a una posible rebaja» de calificación.
Daimler-Chrysler informó el mes pasado que sus ganancias del tercer trimestre bajaron 78% debido a las pérdidas que tuvo su filial norteamericana Chrysler. Mitsubishi Motors Corp., 34% de la cual es propiedad de Daimler-Chrysler, señaló ayer que las pérdidas de explotación del primer semestre aumentaron por una merma de las ventas nacionales.
Casi la mitad de la deuda de la compañía automovilística vence a fines de 2002. La venta de bonos por 220.000 millones de yenes (u$s 2.050 millones) la se-mana pasada indica que eso podría ser difícil. Para convencer a los inversores de comprar sus bonos, la compañía tuvo que cortar la cantidad de obligaciones a 10 años que ofrecía y aumentar la venta de deuda a plazos más breves, dijo un gestor de fondos en Mitsui Marine Asset Management en Tokio. En la mayor venta de bonos samurais jamás realizada, Daimler-Chrysler vendió bonos a 10 años por 10.000 millones de yenes (u$s 93 millones), pagando un cupón de 2,6%.
Interés
Esto es menos de la mitad de los 25.000 millones de yenes (u$s 233 millones) que tenía planeado vender.
La firma vendió bonos a cinco años por 75.000 millones de yenes (u$s 701 millones) pagan-do un interés de 1,75%, o 50 puntos básicos más que la tasa de permutas de yenes. Los bonos samurais son deuda vendida por entidades extranjeras a los inversores japoneses principal-mente. La compañía con sede en Stuttgart, Alemania, vendió bonos a tres años por 65.000 millones de yenes (u$s 607 millones), en vez de los 50.000 millones de yenes (u$s 467 millones) que planeó inicialmente, pagando un cupón de 1,2%, y bonos a dos años por 70.000 millones de yenes (u$s 654 millones), en vez de los 50.000 millones de yenes (u$s 467 millones) previstos originalmente, pagando un interés de 1 por ciento. Los rendimientos de la deuda de la compañía ya se dispararon. Los bonos a 10 años por $ 2.000 millones (u$s 18 millones) que vendió el año pasado rinden actualmente unos 180 puntos básicos más que los bonos del gobierno de Estados Unidos. En enero, pagaban sólo 100 puntos básicos más que los bonos federales norteamericanos. Para refinanciar semejante cantidad de deuda, un aumento de rendimiento de 80 puntos básicos le costaría a la firma u$s 16 millones más en pagos de intereses cada año. Los bonos de Daimler-Chrysler denominados en euros también han padecido en los últimos meses. Los inversores exigen unos 80 puntos básicos más que la deuda del gobierno alemán para comprar cualquiera de los bonos denominados en euros que la automotriz vendió en julio de 1999 por 1.000 millones de euros. Esto es más del doble de su sobreprecio de 27 puntos básicos a principios de este año.
