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Sin embargo, la lectura de la corrección esperada de las tasas en EE.UU. es que la economía de ese país vuelve a la normalidad, lo que sugiere la continuidad del crecimiento del comercio mundial y el mantenimiento de los precios de las exportaciones brasileñas. En ese caso, las necesidades de financiamiento podrán ser atendidas sin mayores presiones sobre el dólar.
Para evitar esta fluctuación desde 2003, el Tesoro adoptó una estrategia de reducir el stock de bonos de la deuda interna indexada al dólar. En línea con esa política, el Tesoromostró sangre fría la semana pasada al anunciar la no renovación de los próximos vencimientos de estos bonos. Entonces, ¿en este contexto el Banco Central bajará la tasa Selic? «No sería lo más adecuado, ni para contener las presiones políticas. Más prudente sería mantener la tasa evitando que el alto grado de incertidumbre actual se traduzca en deterioro de las expectativas domésticas. Una pausa bien explicada sería recomendable», señala
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