Confirmado: YPF regresa a los mercados

La compañía petrolera YPF anunció el lanzamiento de títulos de deuda por unos 2.000 millones de pesos, tal como anticipó ámbito.com

Los títulos se emitirán como Obligaciones Negociables (ON) simples en pesos y en dólares estadounidenses calculados a la evolución de la cotización oficial del mercado cambiario local.

El valor nominal de las ON no podrá superar los 2.000 millones de pesos o su equivalente en dólares estadounidenses al tipo de cambio inicial y se emitirán en dos series: la clase "IX" y la clase "X" que complementan a las ya lanzadas en el mercado como "VI"; "VII"; y "VIII" por un monto de 1.500 millones de pesos.

Las ON anunciadas están incluidas dentro del Programa Global de Emisión de Títulos de Deuda de Mediano Plazo oportunamente autorizados por un total máximo en circulación de 1.000 millones dólares o su equivalente en otras monedas.

Las de clase "IX" se lanzarán a tasa fija y a 24 meses de plazo por 50 millones de dólares o su equivalente en pesos y será ampliable hasta 175 millones en similares condiciones.

Mientras que las de clase "X" tendrán igual rendimiento, pero a un plazo de 48 meses por un monto equivalente a la diferencia entre los 2.000 millones menos el valor nominal lanzado bajo la clase "IX".

Las ON serán ofrecidas en suscripción y colocados entre el 15 y el 17 de octubre próximos, según lo informó a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) después del cierre de la rueda.

Serán organizadores el BACS Banco de Crédito y Securitización S. A.; el Banco de Galicia y Buenos Aires; Banco Macro; Banco Santander Río; BBVA Banco Francés; y Nación Fideicomisos.

Los colocadores de la emisión serán las filiales locales de los bancos Hipotecario, Santander, BBVA, Galicia, y Nación junto con Macro Securities Sociedad de Bolsa y Nación Bursátil Sociedad de Bolsa.

El prospecto con las condiciones de emisión y el suplemento de precios se encuentras disponibles en el Boletín Diario de la BCBA, en la Autopista de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y en la página WEB del Mercado Abierto Electrónico (MAE).

Como anticipó ámbito.com esta colocación tiene para el Gobierno un doble objetivo: el de financiar a YPF y el de presentar opciones de inversión en pesos para los ahorristas menores. "Hoy hay mucho peso circulante y con la imposibilidad de ir a comprar dólares por el cepo, esta es una buena alternativa para invertir esos pesos", comentó una fuente que entiende en la operación. Hace unos días el titular de la Comisión Nacional de Valores, Alejandro Vanoli, había admitido que está en estudio una serie de alternativas para que los ahorristas menores puedan canalizar la liquidez en pesos que provocó principalmente la restricción a la compra del billete verde.

En el mercado la expectativa es que para la colocación en pesos, la petrolera tenga que pagar una tasa similar o más alta que la de la colocación de hace tres semanas. "En el último tiempo las tasas del plazo fijo se fueron para arriba, siempre para fin de año la Badlar tiene proyecciones de leves subas por lo que es difícil que una nueva colocación sea a una tasa menor que la última", aseguró Mariano Tavelli presidente de Tavelli & Cía.

En línea, Adrián Mayoral, de Mayoral Bursátil, opina que tras las últimas bajas de calificaciones que sufrieron bancos, aseguradoras y otras empresas, es difícil que YPF pague una tasa menor, aunque admite que "para eso va a ser clave cuál será el aporte que haga el ANSES tanto en la colocación en pesos como en dólares". Además, evalúa que si bien la tasa es atractiva para quienes tengan pesos en mano, es difícil captar al inversor menor y probablemente quienes se vuelquen a la subasta son las empresas y algunos fondos comunes de inversión".

En el caso de la emisión en moneda norteamericana el panorama no es tan claro, aunque algunos operadores del mercado estiman que la petrolera tenga que pagar una tasa similar a la de una emisión en el exterior, por lo cual la situaría en dos dígitos. "Todavía la empresa está en proceso de generar confianza y es difícil que logre un financiamiento en dólares menor al que tendría que pagar afuera cualquier bono soberano de la argentina que hoy no sería menor al 10%", dispara otro operador