Cupones Bursátiles

Alguna vez, hace años, lo dimos en esta columna, pero convendría refrescarlo. Esto venía directamente del centro de la industria del reporter de analistas, Wall Street, y tenía un encabezado diciendo «Dentro del reporte de cada analista, está la verdad tratando de salir...», y el cuadro comprende una especie de diccionario, donde está lo que dicen los informes y la realidad de lo que quieren decir y no dicen. Veamos: «Compre» (cuando la anterior aconsejaba una «compra agresiva). El significado: «Venda». Cuando se menciona que «Hay otras sociedades en la industria que son más atractivas», equivale a «Venda». Si el enunciado es «La visibilidad de las ganancias para esta empresa son algo bajas», la traducción resulta: «Venda». Si la definición es «Este papel puede ser dinero muerto por un tiempo», la interpretación debe ser: «Me gustaría decir compre, pero tengo demasiado miedo». Si sube la graduación y mencionan «Estamos comenzando la cobertura de este excitante papel», es porque «Nuestra división de finanzas colocó este papel públicamente». Siguiente mención «Este papel es un actor estable del mercado», la traducción sería «Esta cosa no se movió por años, está muerta y la abandonamos». Si se apunta que «Estos títulos deberían continuar superando al mercado», se puede leer como «Consérvelo, no tengo idea de lo que puede hacer el papel». Más sofisticado, puede ser: «Continuamos recomendando la compra de ella, a pesar de nuestras observaciones sobre el ambiente macro». Entiéndase como «La industria es un asco, pero a lo mejor el papel sube». Finalmente, le pueden decir «Sería comprador en $ 25 (suponiendo un papel de $ 50)» y la verdad que se trasluce es «A menos que caiga a $ 25, en cuyo caso cambiaría de opinión».

Tiene sabor humorístico, pero no lo crea tanto, después de todo, desde aquí hicimos populares a los «Curro's Brothers» y sus recomendaciones. Son así, nomás. Pero, además, por la lógica sencilla que cuando una estrategia, o plan, toma estado popular: ya no funciona más.Y si la intención es comprar, mejor decir «venda».

Exactamente a la inversa, si hay que vender. En este negocio nadie le va a comunicar oficialmente, qué cuernos estan pensando hacer con el dinero de la firma. Por lo cual, la «teoría del contrario» es capaz de dar más claridad, que seguir los recomendados. Ahora, en nuestro medio esto amainó, se han cerrado muchos equipos de gente dedicada a la recomendación, porque la base de negocios y de adherentes comunes, se ha hecho casi inexistente. Sucede que, en muchos casos, cuando se genera una corriente de seguidores, obran en función del consejo y lo hacen realidad, con lo que le preparan el negocio verdadero, a los que cantaron en una punta y pusieron los huevos en el otro. Sería bueno que recorte y guarde el pequeño diccionario de las verdades que están tratando de salir, por debajo de aquello que se habla públicamente.