Cupones bursátiles

En solamente un par de ruedas, la plaza de Tenaris movió unos $ 150 millones de efectivo en su panel de la Bolsa porteña. Cuando algo así sucede, lo que se piensa es en la entrada masiva de capital. En este caso, no se pudo hablar de un ingreso hacia los activos accionarios en general, sino que estuvo el epicentro en un papel muy remarcado y lejos los demás. Pero, al pensar en el ingreso muy abundante, no puede dejarse de lado la salida de capital del mismo activo. La contrapartida, que dio títulos en tal alto nivel de cifras y que pasó a estar líquida por $ 158 millones de efectivo.

De la utilización que den los vendedores a tales sumas, se puede hallar la clave para que el mes prosiga con su bonanza: de raíz unipersonal primero, con la opción de hacerla más universal. También, debe considerarse que el contexto de los mercados no está precisamente fijando pautas de recalentamientos alcistas. Buenos Aires se movió dentro de un microclima, y las estadísticas hablan de la distancia que nos separó del resto, en los incrementos del índice ponderado.

Obrar en solitario también lleva una doble lectura, porque podría obrar de atracción para más dinero el hecho de estar en el centro de la escena, dejando a los demás opacados. Por el otro flanco, si existen inquietudes por otros recintos, se puede asistir a ventas para arbitrar posiciones diversas, tomando utilidad de la que funciona muy bien y sosteniendo a las demás.

No se trata de un movimientodonde los argumentos y las pautas seguidas aparezcan claras. Salvo el tema de la que se convirtió en estrella -sus enormes utilidades-, se carece de mucho sustento en temas que consoliden el movimiento.

 
La compra enorme hacia una sola, Tenaris, habrá de irse apaciguando naturalmente, a medida que se cubran peldaños alcistas en los precios. Es una ley básica que todo va alcanzando una madurez, un techo, donde se produce la corriente inversa. Y, decíamos ayer, no es sencillo encontrar -o «inventar»- otra Tenaris que tome la posta y reúna las mismas condiciones de quien, hoy por hoy, es nuestra representante internacional más importante (en los dos aspectos). Por el momento, la mencionada utilización de la corriente líquida que emanó generosa en la venta de Tenaris tendrá en sus manos ver si recicla buena parte de ello en otras posiciones y otorga andamiaje al trayecto. O si tal dinero simplemente permanece a la espera de un valle para la recompra. O si deriva en otros activos de rigurosa moda -bonos y cía.-, con lo que pasaría de andarivel y sería, en buena medida, perdida por el segmento accionario. Marzo es prometedor de un mercado mucho más animoso que febrero, para operar; lo que falta es ver qué dirección predominará.