De la Rúa firmó el decreto de megacanje: u$s 29 mil millones

El presidente Fernando de la Rúa firmó ayer el decreto que habilita el megacanje y autorizó a emitir hasta 29.000 millones de dólares más en papeles de la deuda. En realidad, con que la operación sea entre 15.000 y 20.000 millones de dólares ya sería un éxito. Fuentes del mercado financiero que participan de las negociaciones con el gobierno confirmaron a este diario que el monto final girará en torno de los u$s 25.000 millones. Ayer, Daniel Marx y Julio Dreizzen, los funcionarios que encabezan las negociaciones con los bancos, definieron la estructura de los nuevos títulos que se ofrecerán (la operación es voluntaria y los ahorristas pueden mantener sus títulos si así lo desean). Se lanzarán nuevos bonos Pagaré, BONTES y bonos Global con un plazo máximo de 30 años. En las próximas horas se recibirá en el Ministerio de Economía la autorización de la SEC que da luz verde a la oferta. Desmintieron que la tasa de interés ascienda a 16% anual.

El presidente Fernando de la Rúa firmó ayer el decreto que habilita el canje de deuda y en el cual piden autorización la SEC (Securities Exchange Commission) para emitir bonos por u$s 29.000 millones. El secretario de Finanzas, Daniel Marx, confirmó ayer el anticipo de este diario y aprovechó la oportunidad para relativizar las versiones que señalaban que los títulos podrían a ser otorgados en el canje de deuda con una tasa de 15% anual.

«La tasa se definirá en la operación, como resultado del rescate y la emisión», dijo Marx a la prensa al anunciar la firma del decreto. Marx, en compañía del subsecretario del área, Julio Dreizzen, destacó que por razones legales «todavía no estamos en condiciones de anunciar detalles del canje», en particular si la operación contempla un período de gracia o si será desdoblada y a qué títulos alcanzará.

• Propuesta

Se establece en el decreto también que para esta operación se ha considerado como «la más conveniente» a una propuesta presentada por un sindicato de bancos. En la lista figuran los bancos Galicia, Santander Central Hispano, BBVA Banco Francés, CS-First Boston, HSBC Bank, JP Morgan y Salomon Smith Barney. «Es la propuesta que presenta la alternativa de canje más amplia, la estructura más conveniente y la composición del sindicato más fuerte, dada la magnitud de la operación y de acuerdo con lo establecido por la Secretaría de Finanzas», subrayó el decreto.

Precisamente la raíz del enfrentamiento entre Daniel Marx con el ministro Domingo Cavallo y que demorara la concreción de la operación fue que el secretario de Finanzas presionaba para que esa designación de entidades se hiciera a través de una licitación (las comisiones por la transacción giran alrededor de los u$s 120 millones) y no por designación directa.

• Detalles

Ayer Marx destacó que el canje podría ser anunciado en detalle «en los próximos días». Por su parte Dreizzen destacó que el pedido incluido en el decreto para que la Securities Exchange Commission (SEC), el organismo regulador del mercado estadouni-dense, autorice una ampliación de 29.000 millones de dólares de emisión de bonos Global «no quiere decir que ése vaya a ser el monto del canje».

La operación «puede contar con otros títulos, o ser por menor monto», destacó el funcionario y reiteró que la cifra del canje «se conocerá a partir de las ofertas que se reciban». Para desalentar cualquier interpretación sobre urgencias del gobierno el titular de Finanzas recordó que este canje «no está contemplado en el programa de financiamiento y fiscal» acordado entre el gobierno y el FMI.

Entre 1996 y 2000, diversos decretos autorizaron la emisión de títulos por 33.000 millones de dólares (de los que se emitieron 29.000 millones), por lo que, si se utiliza el máximo de lo aprobado ahora por De la Rúa, el monto global de las emisiones llegará a los 58.000 millones de la moneda estadounidense. Los fundamentos del decreto indican que en «los vencimientos de la deuda pública de los próximos cuatro años se prevé una fuerte concentración de necesidades de financiamiento para ese período».

«Realizar una operación de canje de títulos de la deuda pública permitirá la disminución de la concentración de vencimientos de títulos para los próximos años y contribuirá a extender la duración de la misma», añadió.