En la rueda del viernes el índice Merval finalizó con baja del 0,61% pero medido por su mínimo la baja había alcanzado un 1,18% promediando la sesión.
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La diferencia, aunque sutil, es importante en términos de volatilidad porque, si ésta se midiera entre el cierre previo con los mínimos o máximos, el cálculo de volatilidad sería mayor.
Tomarla cierre contra cierre es para generalizar criterios.
El tema es que las chances son mayores en el segundo caso cuando se trata de comprar volatilidad y, obviamente, a viceversa si se está vendiendo.
En el mercado de opciones, cuando aún restan cuatro semanas para el vencimiento de octubre, el abaratamiento de las volatilidades implícitas en las primas, combinado con la volatilidad oculta descripta arriba que suele ser significativa, debería aumentar la demanda de opciones en el corto plazo.
Por lo tanto es probable el aumento de las volatilidades implícitas que en Acindar alcanzaron el viernes al 12% para la serie call de 4,60 octubre y 17% para la serie de 4,80 al mismo plazo.
En Alpargatas se midió 20% para las series a la par al igual que en Banco Macro. En Petrobras Participaciones hubo un aumento significativo al 35% anual para la call de 3 octubre y del 28% anual para la de 3,20 al mismo plazo.
En Telecom sólo 8% midió la call de 8,40 octubre y en Tenaris 22% anual la call de 55,50 a la par.
