Los empresarios siguen usando fondos propios como principal fuente de financiamiento de sus inversiones. La deuda corporativa mantiene la tendencia decreciente.
Las empresas continúan autofinanciándose para encarar proyectos de inversión, según surge de una encuesta realizada por la consultora Ernst & Young que señala además que la mayoría de las compañías busca financiamiento para aumentar la capacidad instalada.
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El trabajo, presentado ayer durante el 23° Congreso Anual del IAEF, se realizó con consultas a 150 empresas que facturan en conjunto más de $ 110 mil millones y son de capital local, europeo, estadounidense y latinoamericano de todas las áreas de la actividad.
Este año, 58% redujo su nivel de endeudamiento, y según explicó a este diario Ernesto San Gil, socio de Ernst & Young, se trata de pasivos que se arrastran desde antes de la crisis económica. «Los nuevos requerimientos de financiamiento se dieron en el último año mayormente en los sectores más dinámicos», aseguró. «Muestra de esto es que entre las compañías dedicadas a la agroindustria, 67% respondió que su nivel de endeudamiento creció», agregó.
La crítica de los empresarios sigue siendo que se encuentran grandes asimetrías entre el tipo de financiamiento que desean y el que pueden obtener. Según 32% de los consultados, la diferencia más importante se encuentra entre el costo pretendido y las posibilidades del negocio que encaran. Es decir, creen que no van a ganar tanto como para pagar los créditos tomados.
Por otro lado, 45% de las compañías proyecta realizar este año inversiones por más de $ 50 millones, y 39% de éstas, dijo que lo hará por más de $ 100 millones. La magnitud de estosplanes coincide con las necesidades de plazo de los créditos. El 56% de las empresas señaló que necesita más de tres años de plazo.
Crédito
La preferencia para el sector privado es que los bancos otorguen crédito a tasa fija y en pesos (eso dijo 42% de los consultados).
Estos son los datos más relevantes de la encuesta:
El 89% de las empresas indicó que las ventas (en pesos) crecieron durante el último año. Un 36% del total dijo que el incremento fue más de 20%. . En cuanto a la rentabilidad que tuvieron, 60% aseguró que mejoró; pero sólo 17% dijo que lo hizo más de 20%. Es decir que la rentabilidad creció, pero menos que las ventas.
En 2006, la mitad de las compañías estima que mejoraran las ganancias. Pero un alto porcentaje (26%) dijo que disminuirá.
La utilización de la capacidad instalada es uno de los datos más preocupantes de la encuesta. En sectores como energía y servicios públicos todas las compañías se encuentran sobre 70% de la capacidad instalada. El 71% de los consultados en esta categoría indicó que el uso es mayor que 90%.
El segundo sector en donde mayor cantidad de empresas aumentaron su endeudamiento fue el comercio minorista con 37 por ciento. Sólo energía y servicios públicos no aumentaron su exposición mientras que 76% de éstas, dijo que se redujo.
En el último año, 38% de las empresas se autofinanciaron mientras 33 por ciento lo hicieron a través de bancos. Sólo 7 por ciento recurrieron al mercado de capitales.
Los proyectos más financiados tienen que ver con el aumento de la capacidad productiva (51 por ciento), mientras que 32% fue para capital de trabajo y 9 por ciento para adquisiciones.
El 48% de las empresas ha pensado en el mercado de capitales como fuente de financiamiento, pero otro alto porcentaje (26%) dice que no resulta eficiente. De las que evalúan la alternativa, 58% dijo que lo haría a través de deuda corporativa (ON).
El 51% de las compañías dijo que piensa tomar deuda en los próximos seis meses y 56% aseguró que no otorgaría garantías adicionales para conseguirlo.
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