El Banco Central cambió su política y no quiere bonos a tasa variable, por eso ayer aceptó casi todas las propuestas a tasa fija y rechazó la mayoría de las ofertas por Nobac que ajustan por tasa BADLAR.
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La propuesta de bancos, empresas y público en la licitación de Lebac y Nobac del Banco Central excedió ampliamente los $ 707 millones que se querían captar. El monto ofrecido fue de $ 1.405 millonesde los cuales 70% resultó a tasa variable. Pero el Banco Central se guardó una sorpresa: aceptó $ 888 millones, rechazó 50% de las ofertas a tasa variable y privilegió las de tasas fija. De esta manera, captó $ 453 millones a tasa fija y $ 436 millones a tasa variable.
El fervor por las Nobac a tasa variable se explica por el aumento de ayer de la BADLAR, la tasa por la que ajustan estos títulos.
La BADLAR es la tasa promedio que pagan los bancos privados por los plazos fijos a 30 días de inversores de más de 1 millón de pesos. Como esa tasa ayer subió a 9,45% anual, el mercado se volcó masivamente a estas Nobac ajustables.
Además, tener un bono a uno o dos años a tasa variable permite captar los futuros aumentos de tasa. La Nobac paga, además, una sobretasa de 2,5% anual sobre la BADLAR,y eso la convierte en el bono más atractivo.
Datos salientes
Estos fueron los datos sobresalientes de la licitación de ayer:
Lebac a 175 días: el Central tomó los $ 312,59 millones ofrecidos por los que pagó 8,50% anual. Esta tasa es 0,30 de punto menos que la que se pagó en la licitación pasada.
Lebac a 259 días: se aceptaron los $ 20,01 millones ofrecidos a 10,30% anual (0,40 de punto por debajo de la licitación anterior).
Lebac a 343 días: el Central captó todo lo que le ofrecieron, $ 120,17 millones a 11,90% anual (-0,15 de punto respecto de la semana anterior).
Lebac a 469 y 651 días: desiertas. No se recibieron ofertas del mercado.
Nobac a 364 días, cupón variable (BADLAR bancos privados + 2,5% anual), plazo remanente 343 días: el Central rechazó casi todo. Tomó sólo $ 10,39 millones de los $ 208,39 millones que le ofrecieron. La tasa que pagó es de 1,93% sobre la BADLAR (-0,15 de punto respecto de la licitación anterior). A valores de hoy esto equivale a una tasa de 11,36% anual.
Nobac a 728 días, cupón variable (BADLAR bancos privados + 2,5% anual), plazo remanente 714 días: acá el rechazo también fue alto ya que sobre $ 743,66 millones propuestos se aceptaron sólo $ 425,16 millones a 3,64% sobre la BADLAR. La tasa es 0,10 de punto más baja que la de la semana pasada y equivale a valores de hoy a casi 13% anual. Cabe aclarar que la BADLAR que regirá será de la fecha de vencimiento de las Nobac, es decir, dentro de dos años.
