El fantasma del mercado

Los bonos argentinos tuvieron una pobre performance ayer con pérdidas de 2% en títulos de la deuda. Más relevancia cobró esto cuando la Argentina fue el país con peor resultado ayer entre los emergentes. ¿Que pasó? Al ya clásico malhumor en el exterior por cuanto sucede en el INDEC se sumó la historia del operador fantasma, ayer develada. Todo comenzó en el segundo semestre del año pasado, cuando silenciosamente llegaban fuertes órdenes de compra de papeles argentinos -se habló de cientos de millones de dólares- provenientes de un banco europeo. Semana tras semana fue acumulando una fuerte exposición en deuda de la Argentina. Se especuló hasta que se trataba de un inversor árabe, versión alimentada por el alza del petróleo. No era cierto. Existe una ley entre bancos que nunca (mejor dicho, casi nunca) se rompe: jamás se dice el cliente que está comprando o vendiendo un bono. Lo concreto es que ayer se supo que ese operador fantasma -de apellido Capitáneo- compraba bonos a través del Société Générale para el ABN-AMRO. ¿Por qué la venta súbita y el final? Trascendió que el operador fue despedido y que el ABN-AMRO -que está por ser adquirido por el Barclays- decidió reacomodar su tenencia de bonos.

El mercado bajó hasta 2% ayer en una jornada caracterizada por ventas de un gran fondo extranjero y el resurgir de los temores por más manipulación en el INDEC. Los bonos más volátiles, los del canje de la deuda, fueron los más golpeados. El Discount en pesos perdió 1,44%, mientras el Par en la misma moneda bajó 2,10%. El Discount en dólares con legislación Nueva York, perdió 2%.

En Estados Unidos también hay desconfianza. Los cupones PBI, a los que no alcanza las mediciones de inflación del INDEC porque ajustan por crecimientode la economía, se mantuvieron casi sin cambios y con muy escasos negocios. Ayer, en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) el cupón en pesos negoció menos de $ 1 millón, mientras el día anterior cuando subió más de 2%, había operado $ 16 millones. En realidad, bajó el monto de negocios de todo el mercado porque muchos operadores decidieron quedarse inmóviles. Entre el MAE y la Bolsa de Comercio operaron $ 1.815 millones, 25% menos que el martes. El resto de los bonos posdefault en pesos perdió entre 0,30% y 0,50%. Los BODEN en dólares, el 2012 y el 2013 tuvieron leves bajas de 0,10%, pero con escasos negocios.