El Merval cerró en baja y arrastró a las opciones

El Merval finalizó el viernes con una caída de 0,53% y arrastró a la baja a la mayor parte de las series de calls de la BCBA. El volumen en acciones ascendió a $ 56.799.383, mientras que en opciones se operaron $ 2.994.942. El Merval finalizó entonces la semana con una leve alza de 0,3%. De cara al futuro inmediato no se percibe entre los operadores un ánimo muy alcista. Es que luego del comunicado de la Reserva Federal post suba de 25 bps de la tasa de referencia, el mercado comenzó a internalizar una potencial extensión del ciclo de alzas de los tipos de interés: hay prácticamente unanimidad en el pronóstico de que la tasa va a volver a subir 25 bps (hasta 5%) en la próxima reunión de la Fed, y las probabilidades de que el alza llegue hasta 5,25% en la reunión siguiente se ubican por encima de 32%. Además, diversos indicadores económicos publicados en los últimos días continúan dando muestras de un importante dinamismo en el nivel de actividad de las principales economías del mundo. Y las secuelas de este "recalentamiento" económico (que se reflejan en las estadísticas de precios, mercado laboral y niveles de ocupación de la capacidad productiva, entre otros) sirven de soporte a la "disciplina" monetaria que los tres principales bancos centrales (de Europa, EE.UU. y Japón) han comenzado a implementar. Inflación y nivel de actividad en ascenso en Japón, Alemania y Estados Unidos, auguran un escenario menos favorable para los mercados emergentes en los próximos meses. La firmeza en el precio de los commodities intenta compensar los efectos hostiles de una aparentemente inevitable suba generalizada de los tipos de interés.