El principal accionista de Repsol estudia vender su participación

El principal accionista de Repsol YPF, el grupo de construcción y servicios Sacyr Vallehermoso, anunció ayer que está considerando diversas alternativas para vender su participación del 20% en la petrolera hispano-argentina, en medio de una situación de asfixia financiera.

Afectada por la parálisis en el sector de la construcción, la crisis inmobiliaria y la contracción del crédito internacional, Sacyr necesita liquidez para reducir una deuda de 18.259 millones de euros.

En un comunicado remitido ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España, Sacyr afirma que está considerando "diversas alternativas relativas tanto a su participación del 20,01% en Repsol YPF, como a otros activos de su propiedad, de conformidad con la política normal de la Compañía de estudiar de forma permanente la totalidad de sus inversiones".

"Entre ellas, se contempla la posibilidad de vender alguno de dichos activos, sin que al día de hoy, se haya alcanzado acuerdo alguno al respecto", precisa el comunicado.

Sacyr alcanzó su participación del 20,01% en Repsol YPF a finales de noviembre 2006, convirtiéndose en el accionista de referencia de la compañía petrolera por delante de la entidad financiera catalana La Caixa, con el 14,1%.

La participación del grupo constructor presidido por Luis del Rivero en la petrolera hispano-argentina alcanzaría un valor, a los actuales precios de mercado, de unos 4.880 millones de euros, según fuentes del sector.

El mercado reaccionó ayer positivamente al anuncio del grupo constructor y de servicios, cuyas acciones se dispararon en la Bolsa de Madrid un 9,71% y cerraron a 13,56 euros, mientras los títulos de Repsol YPF ganaron un 5,61%, y llegaron a los 20,14 euros.

Según Susana Felpeto, analista de Atlas Capital, el mercado respondió de forma favorable a la decisión de Sacyr, porque el grupo constructor "se encuentra ante una crisis de crédito" y "la venta a un buen precio de su participación en la petrolera le permitirá reducir considerablemente su deuda".

"Los niveles actuales de Repsol son atractivos para entrar en la compañía, por lo que la salida de Sacyr sólo se explica por su exceso de deuda, que estaba siendo castigado por el mercado", dijo Felpeto.

En la misma línea, el analista de Inverseguros Gonzalo Pajares asegura que "Sacyr necesita liquidez de forma apremiante, ya que su deuda supera los 18.000 millones de euros, una situación difícil de afrontar por la actual contracción de la financiación internacional".

La constructora necesita "hacer caja porque sus deudas comienzan a vencer, y su negocio se está viendo mermado por la crisis del ladrillo, tanto en la construcción como el sector inmobiliario", explicó Pajares.

En opinión del analista de Inverseguros, el flujo de caja le permitirá a Sacyr afrontar su deuda, y en ese sentido, quizás se ve con más sentido que se desprenda de Repsol, que es "su activo m?ss valorado en el mercado, y para una empresa constructora no es tan estratégico".

En el primer trimestre del año, la crisis del sector inmobiliario se hizo sentir en las ventas de viviendas de Sacyr Vallehermoso, que se redujeron un 71,9%, hasta los 113,6 millones de euros.

Tras vender en abril de 2008 su participación del 33,32% en la francesa Eiffage, por la que obtuvo 1.920 millones de euros, Sacyr cerró el primer semestre con un beneficio neto de 415 millones de euros, un 3,5 % menos que el mismo período del año anterior.

Pese a que con esta desinversión Sacyr logró reducir en un 6,1% su deuda respecto a junio de 2007, el grupo constructor empezó a estudiar la venta de su filial de servicios medioambientales Valoriza, de acuerdo con información que circulaba en la prensa económica española.

Ahora, con el anuncio de la posible venta de su participación en Repsol YPF, se abre una incógnita sobre quien podrá convertirse en el nuevo socio de La Caixa en la petrolera hispano argentina, al tiempo que vuelven los rumores de una OPA (Oferta Pública de Adquisición) que desde hace cuatro o cinco años sobrevuelan sobre la petrolera hispano-argentina.