El riesgo-país subió ayer 5% y suma 20% en 10 días

El riesgo-país ayer tuvo una abrupta escalada de 5% que lo llevó a 837 puntos básicos. El nivel es 20% superior al del 5 de marzo, día que asumió Ricardo López Murphy. Los mercados de bonos operaron con tensión con amplia diferencia entre los precios de compra y de venta de los títulos públicos, una clara muestra de la desconfianza. La contracara de la Argentina es Turquía, que el miércoles presentó un programa económico sin concesiones y con fuerte apoyo político. La respuesta a ese ajuste fue un aval del Tesoro de Estados Unidos: le darán a Turquía $ 8.000 millones en efectivo que se sumarán a los 7.000 millones que aportará el Grupo de los 7 países desarrollados. Por otra parte, a la Argentina también la complicó la situación de Brasil. Ayer el dólar subió 1% frente al real. El Banco Central brasileño intervino tres veces en el día para vender 400 millones de dólares cuando se cotizaba a 2,12 reales. Pero sólo consiguió que el dólar cierre a 2,103 reales. La moneda brasileña está a 7 centavos de su récord histórico de marzo de 1999 cuando tuvo que afrontar la gran corrida cambiaria. En el año la devaluación es de 8%. Todos los títulos latinoamericanos cayeron por las dudas en la Argentina.

Más allá de cómo la crisis de Japón está golpeando a los mercados, la Argentina lucha con sus propios fantasmas y no le está yendo bien. Ayer el riesgo-país llegó a los 837 puntos básicos, casi 20% más que hace 10 días cuando asumió Ricardo López Murphy y recibió la confianza del mercado. El nivel de riesgo implica que la Argentina está afuera de todos los mercados de crédito del mundo. Hoy sólo le queda el blindaje para pagar su deuda externa y no es una buena señal que lo utilice.

Como contrapartida, Turquía el miércoles presentó su plan económico que incluye privatizar los tres bancos oficiales, la empresa de teléfonos y la línea aérea. Además prometió cerrar los bancos inviables. Ayer recibió apoyo de Estados Unidos. Pero fue un apoyo real ya que el Tesoro norteamericano les anunció a los turcos que les va a prestar $ 8 mil millones, mientras los integrantes del Grupo de los 7, los países más desarrollados del mundo, se anotaron con 7 mil millones.

Entretanto, en la Argentina se sigue discutiendo si habrá o no apoyo político a las medidas. El riesgo-país es algo más que un indicador, porque atrás está esperando la baja de calificación de la deuda por parte de las grandes agencias. Un menor rating de los títulos llevará al país directamente a la cesación de pagos.

Hasta no hace mucho, Brasil tenía un riesgo mayor al de la Argentina. Hoy es exactamente al revés. Los papeles de Brasil tienen mejor ponderación, el riesgo-país está 70 puntos más bajo que la Argentina.

La suba del riesgo se reflejó en los precios de los títulos de la deuda argentina, que bajaron muy fuerte. Los Par cedieron 0,75%; los Discount, 1,64% y los FRB, 1,95%.

Los bonos Global, de más largo plazo, también padecieron en sus precios la situación. Los Global 2017 y 2027 perdieron más de 2%, mientras la serie 2006 bajó 1,05%. Más moderada fue la caída del Global 2007 con 0,5%.

Las acciones del Merval subieron 0,44%, después de haber estado en terreno negativo gran parte de la rueda. El Merval quedó en 451,48 puntos con $ 24 millones en negocios.

Pero la crisis argentina es contagiosa y se trasladó a Brasil. Pero allá el ajuste se hace devaluando, algo que a la Argentina le está vedado por la convertibilidad. Por eso el dólar en Brasil se pagó a 2,103 reales, 1,20% más que el día anterior, y está a sólo 7 centavos del nivel más alto de su historia.

Intervenciones

El Banco Central trató de impedir una corrida cambiaria y realizó tres intervenciones en el mercado que totalizaron 400 millones de dólares.

Con este nivel del real, hoy Brasil podría saturar de productos a la Argentina si el consumo interno estuviera reactivado.

La Bolsa de San Pablo, entretanto, bajó 1,21%.

En Wall Street no se puede hablar de una tendencia definida, pero de lo que no cabe duda es que hoy va a tener un día difícil, particularmente el NASDAQ, porque ayer después del cierre de la Bolsa neoyorquina, Compaq Computer, el primer productor de computadoras del mundo, anunció miles de despidos y un balance con menores ganancias.

Hasta hace poco la empresa esperaba beneficios de 18 centavos por acción, ahora espera entre 12 y 14. Mucha diferencia. Debido a esta caída de ventas, Compac prescindirá de 5 mil empleados, 7% de su personal. Con el recorte quiere bajar costos por $ 600 millones.

Después del cierre, las acciones de Compaq caían casi 5% y hoy puede arrastrar a otras tecnológicas. Ayer antes de conocerse la noticia, los papeles de la empresa subieron casi 2%.

Ayer, pero temprano, Applied Materials, el mayor proveedor de equipos para microprocesadores de Estados Unidos, anunció que despedirá a 4,5% de su personal para bajar costos. Las acciones de la compañía cayeron 4,3%.

En la rueda el Dow Jones volvió a ubicarse por arriba de los 10 mil puntos al subir 0,58 puntos. El indicador quedó en 10.031,28. El NASDAQ, en cambio, siguió en baja. Ayer cedió 1,59% a 1.940,76 puntos.

El Standard and Poor's 500, a su vez, subió 0,58% a 1.173,56 puntos. En el mercado de bonos, los títulos del Departamento del Tesoro a 30 años bajaron de precio y su tasa quedó en 5,59%.
Entretanto, cobra más cuerpo la versión de que el martes Alan Greenspan dispondría una baja de la tasa de interés de 0,75 puntos, en lugar de 0,50.

En medio de esta volatilidad, el dólar volvió a revaluarse y el euro tocó niveles mínimos y preocupantes. Un dólar ayer costaba 1,1134 euros, cuando en la jornada anterior se cambió a 1,0970 euros por dólar.

La decisión del Banco Central Europeo de no variar las tasas de interés en su reunión de ayer, las mantuvo en 4,75%, no sirvió para defender a la divisa europea. El euro está en niveles similares a los de octubre, cuando los principales bancos centrales del mundo intervinieron en el mercado para defender a la moneda única. Lo curioso fue que ayer el malhumor de Wall Street obligó a una intervención insólita del vocero de la Casa Blanca, Ari Fleischer, para desligar a George W. Bush de toda responsabilidad por la caída bursátil.

En declaraciones a la prensa, Fleischer señaló que «el momento en el cual la Bolsa comenzó a caer no debería ser objetivo de contiendas partidistas».

Algunos demócratas acusan al presidente de «haber hecho bajar» la Bolsa y haber mellado la confianza de los consumidores.

Fleischer también negó que Bush haya querido «mandar una señal» al presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, cuando el miércoles expresó su propio disgusto por la caída de Wall Street.


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