Empate entre los CEDRO y BODEN

La cotización de los nuevos títulos en su debut dejó prácticamente en pie de igualdad a los ahorristas que optaron por quedarse con depósitos reprogramados (CEDRO) respecto de aquellos que prefirieron canjearlos por BODEN.

Veamos un ejemplo respecto de cuánto dinero podría recuperar hoy un ahorrista que se encuentra en una u otra situación:

BODEN 2012: por cada lámina de u$s 100, el inversor pudo cobrar ayer 158 pesos. Si se realiza la conversión al tipo de cambio libre, implica que recuperó u$s 42,7 por cada 100. Todavía no debutaron las otras dos series de BODEN, 2005 en dólares y 2007 en pesos, pero lo harían en los próximos días. Se trata, en estos casos, de títulos con menor liquidez.

CEDRO: un CEDRO de u$s 100 originales se transformó en 140 pesos en enero. Luego se le aplicó la inflación, que ya acumula 36,63%. Esto transformó el depósito ya pesificado en $ 191,28. Claro que al momento de venderlo en el mercado, debe restarse aproximadamente 20%, con lo cual quedarían u$s 153,62. Aplicando el tipo de cambio libre, surge que podrían recuperarse u$s 41,51 por cada 100, es decir una cifra apenas menor que en el caso del BODEN.

Las perspectiva de los operadores es que el nuevo bono a diez años se vaya moviendo más o menos a la par de lo que sucede con los CEDRO.

Un dato no menor es que otros títulos en dólares de similar duración cotizan casi a mitad del valor. Por ejemplo, el valor del Global 2012 en el mercado llega a 83 pesos, apenas u$s 22,43.

La mejor cotización de los BODEN respecto de otros bonos ya emitidos con anterioridad por la Argentina es que los primeros están siendo respetados por el gobierno. Al menos, en agosto se pagó la primera cuota de intereses. Por otra parte, los nuevos títulos tendrán diversos usos, como cancelación de deudas, pago de impuestos y compra de vehículos y maquinaria cero kilómetro, lo que termina elevando su precio de mercado.